2026年06月15日，东方证券（600958）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，美伊协议临近签署，地缘曙光已现，市场反弹窗口打开。
报告摘要如下：
美伊协议临近签署，市场定价先行反应。霍尔木兹海峡重开预期升温，分子盈利端预期改善；分母利率端压力亦边际缓解，受伊朗局势缓和和油价回落影响，市场下调美联储2026年加息预期，首次加息预期后移至2027年1月。站在当下我们认为，地缘曙光已现，短期反弹窗口已经打开，但对反弹高度不宜有过高预期，中期依旧是横盘震荡格局。后续关键观察美伊协议执行、油价中枢、美联储6月18日议息表态。若协议落地不及预期，反弹可能从右侧窗口重新退回箱体震荡。
相关ETF：中证500ETF鹏华（159982）、中证A500ETF国泰（159338）、中证800ETF汇添富（515800）
市场风格迎来从“拥挤成长”向“中盘蓝筹”的切换窗口期。前期半导体（881121）等科技成长板块因筹码结构压力出现调整，而地缘局势缓和与美联储议息窗口临近，为具备业绩支撑的中盘蓝筹打开了估值修复空间。本周我们看好以基础化工（850102）和有色金属（1B0819）为代表的中盘蓝筹回归。一是地缘曙光出现，利好化工（850102）原料（如硫磺）供应恢复及有色金融属性压力缓解；二是业绩确定性，化工（850102）子行业如磷化工（885863）、MDI龙头二季度业绩预期向好，为股价提供安全垫；三是需求韧性，铜铝等工业金属（881168）淡季去库超预期，电网与半导体（881121）刚性需求放大价格弹性。若货币政策信号温和，中盘蓝筹的反弹窗口将进一步拓宽。
相关ETF：稀土ETF富国（159713）、化工ETF（159133）鹏华（159870）、有色ETF华宝（159876）
（159876）
厄尔尼诺启动，强度预期提升。根据NOAA的监测和预测情况，本月正式进入厄尔尼诺状态，26年11月-27年1月间有88%概率形成强厄尔尼诺，有63%概率形成超强厄尔尼诺。前期市场对于本次厄尔尼诺的预期水平为中强到强之间，本次上调概率和强度预测后，天然橡胶、棕榈油、白糖为代表的经济作物在未来一年内涨价空间有望进一步打开。
相关标的：中粮糖业（600737）（600737，买入）、海南橡胶（601118）（601118，买入）
相关ETF：粮食ETF（159587）鹏华（159698）
我们看好6-7月商业航天（886078）反弹：1）海外SpaceX（SPCX）于6月12日上市，交易首日市值破2万亿美元。2）国内火箭端国家队和民营企业齐发力，朱雀三号遥二、长征十号乙等可回收试验将密集进行，回收技术有望实现突破；卫星端千帆星座组网及研发验证进度近期持续加速。看好垣信星座核心公司、国内卫星端新一代技术（高速率激光通信终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片）提前布局的核心公司。
相关标的：陕西华达（301517）（301517，未评级）、上海瀚讯（300762）（300762，未评级）
相关ETF：卫星ETF鹏华（563790）、卫星ETF富国（563230）
风险提示
原材料价格大幅波动、厄尔尼诺不及预期、研发进度及产业化不及预期、美联储鹰派超预期等风险。
