2026年06月15日，国海证券（000750）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，股市资金供需变化显著，ETF净流入转为积极。
报告摘要如下：
投资要点:
1.本周（2026/06/08-2026/06/12，下同）宏观资金面边际收敛，央行通过公开市场操作开展逆回购净投放8858亿元。资金价格方面，短端利率大幅上行、长端利率小幅上行，期限利差较上周（2026/06/01-2026/06/05，下同）有所收窄。5月社融规模增量回升至20293亿元，存量同比增长7.7%，较4月增速7.8%温和下行。具体看，人民币贷款新增5010亿元，同比少增913亿元，环比多增9016亿元，非标融资增量仍为负值但收缩幅度有所收窄。5月相较4月，M1同比回升、M2同比保持不变，M1同比增长5.5%，M2同比增长8.6%。
2.股市资金供给端压力有所缓解，股票ETF结束连续13周净流出转为净流入，权益基金发行与杠杆资金参与仍有所减少。融资净流入较多的行业为基础化工（850102）、机械设备等，融资净流出的行业为电力设备、计算机等。股票ETF净流入112.34亿元，其中宽基ETF净流入的指数有沪深300（399300）、上证指数（1A0001）等，净流出较多的有创业板50（399673）、科创50（1B0688）等；行业主题ETF净流入较多的指数为通信设备（881129）、5G（885556）通信等，净流出较多的指数为电网设备（881278）主题、SSH黄金股票等；策略风格ETF净流入较多的指数有价值100等，净流出较多的指数有自由现金流等。
3.股市资金需求端仍结构性分化。股权融资规模显著下行至77.30亿元，限售解禁规模上升至844.86亿元，产业资本减持减少至64.39亿元。
风险提示：历史数据仅供参考，样本代表性不足的风险，数据处理统计方法可能存在误差，基于主观认知划分产生的偏差，外部环境变化影响结论适用性，指标选取不全面风险。
