2026年06月15日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，权益类基金表现普遍不佳，科技成长与低估值资产资金流向分化。
报告摘要如下：
核心观点：
市场回顾：
上周统计区间为2026年6月8日至2026年6月12日，权益市场主要指数多数下跌，其中，跌幅最大的是创业板指（399006），下跌3.22%。31个申万一级行业中6个行业上涨，涨幅前五的行业是银行、非银金融、有色金属（1B0819）、化工（850102）和建筑材料（881115）；跌幅前五的行业是传媒、计算机、煤炭（850105）、汽车和通信。
公募基金市场概况：
市场热点方面：1、基金业协会发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》；2、一季度末的资管产品总规模达82.65万亿元。
基金表现方面，权益类基金表现不佳，其中，偏股型基金平均下跌0.73%，正收益占比31.04%；量化基金平均下跌0.86%，正收益占比17.46%；固收+型基金平均下跌0.21%，正收益占比13.49%；纯债型基金平均下跌0.12%，正收益占比10.29%；养老目标FOF平均下跌0.89%，正收益占比2.02%；另外，QDII基金平均下跌0.47%，正收益占比42.95%。
通过对主动权益基金行业仓位的测算，上周加仓幅度靠前的是综合、银行和建筑材料（881115）；减仓幅度靠前的是国防军工、汽车和医药生物。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2026/6/12的仓位是82.77%，较上期下降了0.51pct.。
ETF市场概况：
ETF方面，上周ETF市场整体资金净流出9.76亿元。从结构来看，股票型ETF本期逆转之前流出态势，净流入约111.72亿元。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达4,088.51亿元，日均成交量达1,914.34亿份，日均换手率达9.90%。
个券方面，一方面，通信设备（881129）、半导体材料（884091）设备等科技硬件方向获得资金持续流入，沪深300（399300）、银行及证券等宽基和金融板块也录得资金净流入，显示资金在关注科技成长的同时，开始增配低估值核心资产。另一方面，恒生科技指数净流出规模居前，AAA科创债、港股通互联网、中证转债及可交换债券指数等也出现不同程度资金流出。本期半导体材料（884091）设备由净流出转为净流入，沪深300（399300）及金融板块同步获得资金回流，反映市场风险偏好较前期有所修复，另外，港股科技板块仍持续承压。
基金发行情况：
上周，新发行基金共43只，较前期减少32只；新成立基金共24只，较前期减少27只。新基金共募集68.12亿元，较前期减少387.68亿元。
风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。
