2026年06月14日，国泰海通（601211）证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，债券ETF市场总体呈现资金流出，短融逆势获青睐。
报告摘要如下：
债券ETF市场呈现信用品种资金逆转、短融逆势获青睐、利率债可转债同步走弱的特征。资金层面，信用债ETF（511200）从大规模申购急剧转为净赎回，科创债是主要流出方向；短融ETF（511360）逆势获资金流入，由赎回转申购。信用债ETF（511200）整体净赎回60.7亿元，较前周272.4亿元净流入大幅逆转；其中科创债ETF（159200）净赎回66.1亿元（前周净流入154.2亿元），是赎回主力。短融ETF（511360）则逆势获得8.0亿元净申购，较前周-8.3亿元由赎回转申购，资金向短端信用品种避险特征明显。利率债、可转债ETF（511180）同样转为净赎回，且环比降幅更深。
贴水率整体走阔，各品种情绪承压，成交热度明显降温。非科创信用债ETF（511200）从周均升水率0.0035%转为贴水0.032%；科创债从升水0.001%转为贴水0.040%，显示信用品种情绪明显承压。利率债情绪同步走弱，中长端由升水转贴水，地方债环比降幅更深。科创债ETF（159200）周成交额环比大幅下降57.7%至2146.9亿元；信用债整体成交额亦有明显回落。利率债方面，中长端品种交投相对活跃，成交额整体略升。
中长债基久期整体有所上升，但内部分化。利率风格基金久期拉长，信用风格基金久期缩短；大规模及绩优基金久期均高于中长债基平均水平，二者与均值的偏离均有所收敛。
纯债基金普遍收跌，"固收+"产品受冲击更大。纯债类基金表现承压，短债与中长债基金单周年化涨幅中位数分别为-3.13%与-8.04%，均受久期等因素影响较为显著，η2效应量分别为28.59%、26.09%。"固收+"类产品普遍调整，一级、二级债基（非定开）净值涨幅中位数分别为-6.50%与-12.28%，均受可转债占比等因素影响较为显著，η2效应量分别为14.12%、9.00%。
风险提示：统计模型在实际应用中存在局限性、过去的业绩不代表未来的表现
