这一板块再受关注！
北京时间6月12日晚，SpaceX（SPCX）以史上最大估值登陆纳斯达克（NDAQ），上市首日市值突破2万亿美元。而在当天白天，A股市场已对这一里程碑事件作出提前反应，多只航天及通用航空产业ETF集体大涨，汇添富、富国、易方达旗下相关产品单日涨幅均超5%。
多位接受证券时报.券商中国记者采访的基金经理认为，SpaceX（SPCX）上市不仅是全球商业航天（886078）的里程碑，更可能成为资本市场重新定价太空产业的起点。尽管短期板块经历情绪波动，但商业航天（886078）中长期成长逻辑未变，这一赛道有望成为万亿级市场，正从政策叙事走向产业兑现。
SpaceX上市引爆板块行情，多只航天ETF大涨超5%
北京时间6月12日白天，A股商业航天（886078）板块已提前“预热”。受当晚SpaceX（SPCX）即将以史上最大估值登陆纳斯达克（NDAQ）的消息刺激，多只相关ETF出现显著上涨。截至当日收盘，汇添富国证通用航空产业ETF（159257）、富国国证通用航空产业ETF（159392）、易方达国证通用航空产业ETF（159255）涨幅均超5%，成为市场关注的焦点。
当晚，SpaceX（SPCX）正式在纳斯达克（NDAQ）上市(股票代码SPCX)，上市首日股价一度冲高至176美元，市值突破2万亿美元，刷新了近年科技公司上市纪录，验证了市场此前的乐观预期。这一标志性事件在白天已通过预期传导至A股，商业航天（886078）板块整体情绪高涨，资金流入迹象明显。有市场分析人士指出，SpaceX（SPCX）作为全球商业航天（886078）的标杆企业，其上市成功不仅验证了太空经济的商业可行性，也为国内产业链相关公司打开了估值想象空间。
对于商业航天（886078）板块的热度再受关注，多位基金经理表达了积极看法。东财景气驱动（019143）基金经理方一航表示，SpaceX（SPCX）的上市不仅是一个公司的里程碑，更可能是全球资本重新认识并定价太空产业的起点。其庞大的供应链需求、技术扩散效应以及生态合作机会，或将为全球包括中国在内优秀的商业航天（886078）供应商带来业务增量与估值提升的机会。
“SpaceX（SPCX）的钟声不仅是一家公司的胜利，它用资本市场最直接的定价，确认了商业航天（886078）作为未来十年科技主线地位。”鑫元基金表示，中国商业航天（886078）正从“政策叙事”走向“产业实证”。虽然道路充满高波动，但太空经济的黎明，已经不可阻挡地到来。
2026年将迎技术“大考”，万亿赛道从叙事走向兑现
多位基金经理认为，尽管短期板块经历情绪性回调，但商业航天（886078）产业的中长期成长根基并未动摇，万亿级市场的产业大趋势正加速从政策驱动走向业绩验证。
在产业战略层面，鑫元基金基金经理费凡强调，目前美国在轨卫星数量遥遥领先，中国必须加速组网才能抢占宝贵席位。这种战略紧迫性，直接转化为确定性的发射需求。业内预测，未来5—10年，这将是一个催生万亿级市场的超级赛道，年增速保持在20%以上。
回顾过去的5月，国内商业航天（886078）板块走出一轮持续性回调行情，板块个股普遍震荡走弱、估值阶段性回落，对此，东财景气驱动（019143）基金经理方一航表示，本轮下跌由产业落地节奏不及预期、场内资金风格切换、海外突发黑天鹅三重因素共振驱动，属于短期情绪与交易层面的集中出清，并未破坏行业中长期成长根基。
在他看来，行业中长期成长核心逻辑未出现实质性变化：第一，SpaceX（SPCX）星链保持高速组网节奏，持续迭代卫星量产与火箭回收技术，在轨卫星数量、全球用户规模稳步攀升，持续抢占低轨轨道与频谱资源，倒逼全球各国加速本土星座建设落地；第二，受全球轨道频谱“先到先得”的规则约束，国内星网、G60等国家级低轨星座建设紧迫性凸显，追赶海外龙头的产业压力客观存在，自上而下的政策扶持、项目招标、量产落地趋势不会因短期火箭延期而中断；第三，可回收运载火箭是全球商业航天（886078）降本增效的必经路线，海内外企业虽阶段性遭遇试验波折，但技术迭代大势不可逆，随着反复试车、数据积累，回收技术落地量产是产业发展必然结果，短期事故只会延缓节奏，不会改变技术落地方向。
对于2026年的关键节点，鑫元基金基金经理张汉毅认为，2026年是可回收液体火箭的验证大年。他强调，如果技术取得实质性突破，市场的估值逻辑将从“市销率(PS)讲故事”转向“市盈率(PE)看业绩”。
平安高端装备（885427）混合基金经理王修宝认为，商业航天（886078）的产业化进展正在徐徐展开：海外，SpaceX（SPCX）的星舰V3试飞，距离商业化更进一步，SpaceX（SPCX）上市顺利推进；国内，朱雀三号、长征十号乙等可复用火箭将试飞，国内火箭运力瓶颈有望打破，星网、垣信初步组网完成后终端场景即将落地。参考SpaceX（SPCX）星链业务的收入和盈利情况，板块有望逐步脱离纯主题炒作。当前国内TR芯片、部分火箭上游供应商已实现盈利，大规模放量随产业推进逐步到来。
细分赛道掘金，基金经理圈定这些方向
在具体的投资方向上，多位基金经理分享了各自的布局思路。
王修宝表示，他的超额收益来自及时跟踪产业边际变化，在火箭、卫星、太空光伏等细分板块切换，核心方法是通过一线调研与产业动态跟踪，把握催化明显环节的机会。下半年的投资上，他优先选择卡位核心、高价值量、高壁垒的环节，短期持续关注火箭、卫星及航天与AI多重驱动的方向，长期看好人类迈向多行星物种底层基础设施升级带来的时代级机遇。
张汉毅认为，当前阶段上游核心元器件的业绩确定性最强。特别是星间激光通信、T/R组件等高壁垒环节。
方一航表示，从中长期维度，坚定看好商业航天（886078）全产业链的成长空间与兑现可能，低轨卫星互联网规模化组网、火箭商业化量产有望是未来数年明确的产业大趋势，细分赛道上优先聚焦卫星载荷、卫星总装集成、星载雷达、地面测控与终端设备四大方向。
