6月12日，随着海外情绪缓和，北美算力链再度反攻，CPO光模块、PCB、光纤概念（886084）股表现活跃，剑桥科技（HK6166）、生益科技（600183）、烽火通信（600498）、东山精密（002384）等多股走强。相关ETF中，通信ETF华夏(515050)盘中一度涨超2.5%，截至发文，涨幅收窄至1.6%，年初至今，该ETF涨幅超57%位居同类第一。资金加速流入，近20日，该ETF大幅吸金超40亿元。
资料显示，通信ETF华夏(515050)，跟踪指数CPO+PCB概念股权重合计超80%位居全市场第一(剔除重合个股权重)，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF（515050），独有成分股覆盖了兆易创新（HK3986）、东山精密（002384）、沪电股份（002463）、生益科技（600183）、深南电路（002916）、鹏鼎控股（002938）等存储、PCB及覆铜板龙头。完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。
国新证券指出，当前数据互联已从数据中心时代“GPU规格持续升级”的单一演进路线，转变为分层互联多路线并行的格局，围绕不同传输距离、架构、功耗要求，在物理介质、通信协议、交换芯片、光互联、电互联等多个细分领域形成同步演进的产业生态。物理介质层面，传统方案以铜线互联为主，当前“光进铜退”是明确大趋势，但黄仁勋也在本次大会提出，未来5年仍将大量使用铜，光器件仅会在技术倒逼的情况下逐步替代铜，需要尽可能长时间保留铜线方案。不过从产业动作来看，英伟达（NVDA）早在5月就向Coherent（COHR）投资32亿美元新建三家光器件工厂，此前也向Lumentum和II-VI各投资20亿美元，其光互联战略布局已十分清晰。
