2026年06月10日，铜冠金源期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，全球资产波动加剧，中国外贸数据亮眼支撑市场
报告摘要如下：
宏观：全球资产波动加剧，5月中国外贸延续亮眼
海外方面，白宫继续释放核谈判积极信号，特朗普将协议前景与霍尔木兹重开、油价回落绑定；但美方同时指责伊朗击落美军直升机，并对伊朗沿海军事及雷达目标实施报复性打击。油价虽受以伊暂停交火和霍尔木兹通行改善影响回落，但美伊直接冲突升级削弱了“即将达成协议”的可信度。美伊冲突反复升温叠加6月央行周临近，全球市场波动明显加剧，美股盘中跌超3%随后跌幅修复至-1%，10Y美债利率在4.5%上方震荡，美元指数在100关口震荡，金银显著调整，铜价收跌。本周重点关注美国5月CPI、PPI、欧央行6月议息会议及美伊冲突和谈进展，近期大类资产波动或将持续加剧。
国内方面，5月外贸数据超预期走强，出口同比19.4%，进口同比27.4%，贸易顺差扩大。结构上，对美、东盟出口较强，欧盟相对放缓；品类上，AI、半导体（881121）、自动数据处理（ADP）设备、手机、汽车等技术链条是主要支撑。进口高增也集中在半导体（881121）、算力和高端制造链，显示需求修复更多来自新经济与产业链补库，而非传统消费（883434）。A股周二缩量修复，上证指数（1A0001）收复4000点关口，资金重回双创板块，但两市成交额缩至2.67万亿元、创5月来新低，超3300只个股收涨，赚钱效应回暖，主要宽基ETF净流出。短期看，调整主要源于外部风险与交易拥挤共振：全球AI产业链行情已处高位，资金存在获利了结需求；同时中东局势反复、油价高位运行，叠加海外央行预期偏鹰，分母端对风险资产形成压制，A股阶段性震荡消化压力上升，关注4000点附近争夺。中长期看，国内盈利底部改善、政策支撑和AI产业周期（883436）尚未逆转，指数上行基础尚未被破坏。债市转向调整，主要系资金面偏紧叠加机构大额赎回债基所致，10Y、30Y国债利率分别收于1.74%、2.22%，短期或延续震荡。本周继续关注中国5月通胀、金融数据，以进一步校准二季度经济成色。
