2026年06月09日，铜冠金源期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，外部风险与交易拥挤压制A股，关注4000点争夺。
报告摘要如下：
宏观：外部扰动压制风险偏好，A股缩量失守4000点
海外方面，隔夜中东局势先升后降，以伊在有限军事行动后暂时回到停火框架，冲突尚未实质冲击海湾能源（850101）基础设施，因此布油冲高后回落，但地缘风险溢价仍对油价形成支撑。隔夜美股小幅修复但估值端仍受利率压制，美元指数在100关口附近震荡，10Y美债利率升至4.56%，金银铜小幅修复。当前欧美日央行加息预期均边际上修，核心矛盾在于能源（850101）价格上行是否进一步推升通胀黏性；本周重点关注美国5月CPI、PPI、欧央行6月议息会议及美伊冲突和谈进展。
国内方面，受美国非农超预期、美日韩股市调整及以伊再度交火影响，周一A股低开走弱，上证指数（1A0001）跳空下行并收于3959点；双创板块领跌，红利风格相对抗跌，两市成交额缩至2.8万亿元，超4500只个股收跌，赚钱效应明显恶化，但主要宽基ETF转为净流入，显示下跌中仍有资金承接。短期看，调整主要源于外部风险与交易拥挤共振：全球AI产业链行情已处高位，资金存在获利了结需求；同时中东局势反复、油价高位运行，叠加海外央行预期偏鹰，分母端对风险资产形成压制，A股阶段性震荡消化压力上升，关注4000点附近争夺。中长期看，国内盈利底部改善、政策支撑和AI产业周期（883436）尚未逆转，指数上行基础尚未被破坏。本周关注中国5月通胀、外贸及金融数据，以进一步校准二季度经济成色。
