2026年06月09日，金融街证券（HK1476）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，A股规模指数ETF结构性调整，科技类ETF表现优异。
报告摘要如下：
研报摘要
报告系统复盘2025年以来A股规模指数ETF市场运行特征，从产品规模、新发趋势、管理人格局、指数业绩四个维度进行深度拆解。
市场规模方面，A股规模指数ETF在2021-2025年经历爆发式增长后，2026年一季度进入结构性调整阶段。截至2026年一季度末，存续产品315只，合计净值规模1.38万亿元，较2025年末2.56万亿元的历史峰值下降45.8%。资金流出呈现显著结构性特征，主要集中于汇金持仓占比较高的传统宽基指数，其中沪深300（399300）、上证50（1B0016）、中证1000（399852）相关ETF规模降幅分别达53.43%、60.47%和77.09%；科创100（1B0698）、科创创业50等科技类指数ETF规模相对稳定，降幅均控制在15%以内。新发产品方面，2025年以来共新发89只，基金公司普遍采取差异化策略，重点布局科创、创业等高景气板块及新发布指数。管理人格局持续向头部集中，华夏、易方达、华泰柏瑞前三家合计管理规模占比达59.35%。
业绩表现方面，2025年以来A股呈现极端结构化行情，科技类指数大幅跑赢传统宽基。截至2026年5月末，科创50（1B0688）、创业板指（399006）年内收益率分别达30.29%和26.06%，近1年年化收益率分别高达83.20%和108.00%；而上证50（1B0016）年内收益率为-3.63%，沪深300（399300）为5.66%。通过持仓和收益统计发现，行业分布差异是指数业绩分化的核心原因，科创50（1B0688）指数电子行业占比高达70.35%，创业板指（399006）电力设备和通信行业合计占比超50%，充分受益于AI产业行情。
配置展望方面，可关注AI主线，关注布局新兴产业的科创创业50指数ETF，其成分股2026年一致预期净利润增速超70%，持仓深度覆盖AI产业链核心环节。同时，随着主线估值抬升，行情有望向中小市值标的扩散，建议关注中证2000指数ETF及超额收益稳定的指数增强ETF产品。
风险提示：关注AI技术突破及商业化落地进度不及预期、全球央行货币政策超预期收紧、海外地缘政治冲突加剧、ETF规模出现异常大幅波动等风险。
