上证报中国证券网讯(记者汤立斌)瑞银（UBS）财富管理中国区主管吕子杰6月9日在北京媒体交流会上表示，在投资环境日趋全球化、复杂化的背景下，多数受访家族办公室计划调整战略资产配置，提升跨币种多元化水平，并加大对人工智能（885728）相关领域的投资。
以上观点基于瑞银（UBS）日前发布的《2026年全球家族办公室报告》(下称“报告”)。报告称，全球家族办公室正更加注重投资组合的韧性、多元化配置以及长期主题机会的把握，并为持续的地缘政治与宏观经济不确定性做好准备。
多数家办计划在未来一年内调整战略资产配置
“地缘政治冲突已成为家族办公室在短期和长期层面最关注的风险，同时，这些机构对全球债务水平攀升及经济衰退压力的担忧也在持续升温。”吕子杰表示，当前，家族办公室普遍采取更为审慎的中期策略，优先通过跨资产类别、跨币种和跨区域配置来提升组合韧性。
报告称，60%的家族办公室计划在未来12个月内调整战略资产配置，创下瑞银（UBS）有记录以来的最高水平。
“虽然发达市场仍是投资组合的核心支柱，但家办配置方向正逐步延伸至新兴市场股票及基础设施等另类资产，同时适度降低房地产（881153）配置。”吕子杰提到，整体来看，家族办公室正围绕多元化进行更具针对性的优化，体现出长期导向和纪律性并重的投资理念。
报告还显示，家族办公室在货币配置方面正出现明显变化。65%的受访家办预计，市场对美元作为储备货币地位的信心将有所减弱，不少机构因此重新审视美元计价资产的敞口。“多币种的配置框架受到了更多重视，其中欧元和瑞士法郎成为更受青睐的替代选择。”吕子杰说。
根据报告，在区域配置方面，北美仍占最大比重，但越来越多家族办公室正着手降低集中度风险，计划增加对亚太、大中华区和西欧的配置，区域多元化趋势进一步增强。
关于黄金配置，吕子杰说，64%的家族办公室将黄金视为长期战略性配置标的。当前，家办普遍对黄金的配置处于低位，未来将会逐步增加。瑞银（UBS）日前发布的研究报告预计2026年底黄金现货价格将达每盎司5500美元，并称短期金价或维持波动。
人工智能仍是核心投资主题
根据报告，人工智能（885728）仍是全球家族办公室最受关注的投资主题，65%的受访家办已沿其价值链进行布局，涵盖数据中心基础设施、软件平台及半导体（881121）制造等领域。尽管市场对相关资产估值存在一定顾虑，但家族办公室整体仍计划维持或扩大相关敞口，在把握增长机遇的同时兼顾投资组合韧性。
吕子杰表示，家族办公室在坚定看好人工智能（885728）发展趋势的同时，也展现出了更强的选择性。报告显示，家族办公室正持续加大对电力与资源(37%)、基础设施(37%)以及AI赋能医疗健康(33%)等领域的配置。
“这些机构力求在人工智能（885728）价值链各环节中把握长期增长潜力，将AI视为一个更广泛的产业生态，不仅关注核心技术本身，也重视支撑其规模化发展的基础能力。”她说。
关于加密货币的投资，报告显示，加密货币和数字资产仍属于相对小众的配置方向，仅24%的家族办公室表示已进行相关投资，且配置比例通常维持在较低水平。不过，在已投资的机构中，越来越多受访者开始将加密资产纳入战略资产配置框架，显示出这一领域正逐步获得更高认可。
此外关于家族办公室投资运营专业化水平的问题，吕子杰表示，在治理架构、传继规划和下一代参与机制等方面，家办仍存在明显短板，可能对长期可持续发展带来影响。然而，积极信号也在显现：越来越多家族办公室开始通过金融教育、投资委员会参与机制以及慈善和创业项目等方式，引导下一代逐步融入决策体系，显示其传承安排正朝着更系统、更包容的方向演进。
