2026年06月08日，中国银河（601881）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，多种量化投资策略表现分化，动量择势与分位数回归策略收益更为突出。
报告摘要如下：
核心观点
宏观择时策略：2020年以来截至2026年6月5日，策略累计收益率为51.60%，年化夏普比率1.32，年化卡玛比率1.22，最新一周收益率-0.69%。策略最新持仓（2026年5月29日调仓）：沪深300（399300）ETF（7.51%），中证500（399905）ETF（7.49%），国债ETF（57.10%），豆粕ETF（11.79%），有色ETF（4.63%），黄金ETF（6.48%）和货币ETF（5.00%），暂不配置标普500ETF（VOO）和公司债ETF（511110）。
动量择势策略：2020年以来截至2026年6月5日，策略累计收益率为174.39%，年化夏普比率0.86，年化卡玛比率0.62，最新一周收益率-3.04%。策略最新持仓（2026年6月4日调仓）：国泰中证钢铁（850106）ETF（20.92%）、国泰中证800（1B0906）汽车与零部件ETF（20.92%）、鹏扬中证数字经济（885976）主题ETF（20.57%）、东财中证新能源汽车（885431）ETF（20.21%）和富国中证全指建筑材料（881115）ETF（17.38%）。
资金流向策略：2020年以来截至2026年6月5日，策略累计收益率为50.23%，年化夏普比率0.41，年化卡玛比率0.22，最新一周收益率-4.60%。策略最新持仓（2026年6月8日调仓）：华夏中证全指房地产（881153）ETF（11.50%）、国泰中证钢铁（850106）ETF（30.00%）、富国中证全指家用电器（885543）ETF（28.50%）和华泰柏瑞中证油气产业ETF（30.00%）。
分位数回归策略：2020年以来截至2026年6月5日，策略累计收益率为166.92%，年化夏普比率0.90，年化卡玛比率0.59，最新一周收益率-0.91%。策略最新持仓（2026年6月5日调仓）：易方达中证电池主题ETF（2.50%）、天弘国证航天航空行业ETF（2.50%）、广发国证新能源（850101）电池ETF（2.50%）、华泰柏瑞中证全指航空航天ETF（2.50%）和易方达上证科创板芯片设计主题ETF（40.00%），剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH）。
期权基础策略：自2025年以来，6大宽基指数ETF在buywrite策略中表现最好的是创业板ETF（159957），累计收益率26.35%；putprotection中表现最好的是科创50ETF（588060），累计收益率43.00%；straddle策略中表现最好的是科创50ETF（588060），累计收益率36.84%。在最新一个报告期（20260601-20260605），buywrite策略中表现最好的是创业板ETF（159957），收益率-0.12%；putprotection中表现最好的是上证50ETF（510950），收益率-0.73%；straddle策略中表现最好的是科创50ETF（588060），收益率0.79%。
风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。
