2026年06月08日，中信证券（600030）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，基于三维宏观状态监测体系的ETF轮动策略优化显著提升收益与稳定性。
报告摘要如下：
周频宏观指标体系；三维市场宏观状态监测体系；宏观状态视角下的ETF轮动策略
核心观点：
今年以来，宏观要素对板块相对收益的解释力正在提升。我们自建三维宏观状态监测体系，并以每个指数在各类宏观状态的历史表现作为未来表现预期，迭代构建行业主题ETF轮动策略。当前策略较此前方案收益与稳定性均有明显改善，自2020年以来历史年化15.6%，今年以来累计收益22%。截至2026年5月31日，最新自建高频宏观因子显示增长与通胀因子边际回落，金融环境延续边际利好，最新模型推荐转向兼具成长弹性与红利防御特征的方向，其中宏观经济维度看好央国企、能源（850101）板块，宏观金融与国际金融维度指向传媒、云计算（885362）、通信板块。
