2026年06月07日，国海证券（000750）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，宏观资金面收敛，股市资金供需两端呈现结构性分化。
报告摘要如下：
1.本周（2026/06/01-2026/06/05，下同）宏观资金面边际收敛，央行通过公开市场操作开展逆回购净回笼6827亿元。此外，本周央行开展5000亿元3个月买断式逆回购操作。资金价格方面，短端利率大幅下行、长端利率小幅下行，期限利差较上周（2026/05/25-2026/05/29，下同）有所走阔。
2.股市资金供给端整体承压，权益基金发行大幅减少，杠杆资金参与有所回落，股票ETF资金净流出规模大幅收窄。融资净流入较多的行业为通信、医药生物等，融资净流出的行业为电子、机械设备等。股票ETF净流出159.69亿元，宽基ETF净流入的指数有中证500（399905）、上证指数（1A0001）等，净流出较多的有科创50（1B0688）、中证A500等；行业主题ETF净流入较多的指数为电力指数、通信设备（881129）等，净流出较多的指数为科创芯片、半导体材料（884091）设备等；策略风格ETF净流入较多的指数有红利低波等，净流出较多的指数有红利指数（1B0015）等。
3.股市资金需求端结构性分化。股权融资规模大幅上升至111.77亿元，限售解禁规模上行至617.7亿元，产业资本减持下行至75.53亿元。
风险提示：历史数据仅供参考，样本代表性不足的风险，数据处理统计方法可能存在误差，基于主观认知划分产生的偏差，外部环境变化影响结论适用性，指标选取不全面风险。
