央广网北京6月5日消息(记者牛谷月)超23万亿元规模的私募基金领域迎来顶层设计。
5日晚间，国务院办公厅发布《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》(下称《指导意见》)。针对私募基金行业当前准入机制有待完善、监管不到位、制度不健全、以及部分私募基金成为违法犯罪和新型腐败工具等顽疾，《指导意见》部署安排十八项具体措施，旨在构建私募基金加强监管、防范风险的制度体系和长效机制，推动行业在规范中发展，在发展中提升，实现促进私募基金高质量发展的目标。
严厉打击违法违规，强化内外约束
私募基金作为服务新质生产力与居民财富管理的重要力量，其非公开性、低透明度等特点也带来利益冲突、侵占挪用等风险，甚至被利用为违法犯罪和新型腐败的工具。
针对这一问题，《指导意见》明确要求严厉打击违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送、资金违法跨境流动以及参与非法集资等行为，依法加大处罚力度，对性质恶劣、影响范围大的案件依法及时从严打击。
同时，针对名称中含有“私募基金”字样但未登记备案的机构，《指导意见》作出专项安排：引导合规机构申请登记备案；对不符合要求或已注销的机构，推动其注销或变更名称；对拒不整改的，以统一社会信用代码替代企业名称、吊销营业执照等方式予以清理，坚决压缩非法金融活动空间。
值得注意的是，在强化外部打击的同时，《指导意见》也注重推进行业内生约束与市场化监督。要求私募基金管理人完善内控风控管理，加强对高管及核心岗位的资格管理和考核培训，建立黑名单制度，公开曝光重大违法违规机构及人员。
此外，培育和规范托管机构、审计、销售、法律等中介服务机构，发挥其资金募集、投资运作、财产保障、信息披露等方面的监督制约作用，形成内外合力。
《指导意见》提出，要建立健全私募基金“吹哨人”制度，设置举报通道，完善配套措施，强化“吹哨人”信息保护，发挥社会监督和预警作用。地方和部门发现私募基金违规违纪违法等重大问题的，按程序及时通报国务院证券监督管理机构或其派出机构等，由国务院证券监督管理机构或其派出机构等依法打击。
证监会有关负责人透露，近年来，中国证监会对私募基金违法违规保持“零容忍”态度。2023年至2026年一季度，对1805家私募基金管理人及相关主体采取行政监管措施，对97家私募基金管理人及相关主体进行行政处罚，对“优策投资”“瑞丰达”等案件处以史上最重罚款，将86条涉嫌犯罪线索移送公安机关。证监会有关负责人表示，下一步将继续依法查处违法违规行为，并配合有关部门严厉打击违法犯罪活动。
严把入口与畅通出口，双向发力扶优限劣
数据显示，当前存续私募基金管理人超18000家，历史存量高峰层达到约25000家。但私募基金行业整体尚面临大而不强、供给结构不优等问题。对此，《指导意见》整体作出“该出的出、该进的进”的具体要求，从入口端和出口端双向发力，推动行业优化增量、盘活存量。
在入口端，《指导意见》要求进一步优化登记备案规则，坚决防止不符合私募基金特征和运作规律的机构和产品登记备案。严格落实综合研判会商机制，拟办理登记备案的机构须先通过会商方可申请经营主体登记。《指导意见》同时明确，严控新设政府投资基金，县区原则上不得新设，确有必要须报上级批准。
同时，《指导意见》也突出“该打的打、该扶的扶”。在从严把关的同时，重点支持符合国家战略、投早、投小、投长期、投硬科技的私募股权、创投（885413）基金以及整合关键核心技术、战略性新兴产业的并购基金入市。
在出口端，《指导意见》明确对存在重大违法违规行为的私募基金管理人坚决予以注销；对经营异常、未实质开展业务或长期失联且未按要求整改的，限期予以注销。据统计，2022年至2025年，中国证券投资基金业协会共依法注销7400余家私募基金管理人，市场环境持续净化。
通过“一进一出”双向施策，《指导意见》旨在推动私募基金行业扶优限劣，持续改善行业供给结构，促进行业规范健康稳定发展。
“加强监管和防范风险并不是目的，而是手段，最终还是为了推动行业高质量发展。”证监会有关工作人员在答记者问时表示，加强私募基金监管有利于及时清除害群之马，避免劣币驱逐良币，为私募基金行业规范发展创造良好的环境；也有利于督促私募基金管理人充分履行信义义务，保护投资者合法权益，维护投资者信心，为私募基金行业长期规范发展奠定基础。
加强政府投资基金和国有企业投资基金管理
值得注意的是，近年来，国有资金已成为私募股权创投（885413）基金新募资的重要来源，但与此同时，部分政府投资基金、国有企业投资基金存在背离政策初衷、偏离功能定位、出资人责任落实不到位等问题。
针对政府投资基金，《指导意见》提出系列工作要求：加强预算管理、绩效管理、国有资产管理和信息统计，严肃财经纪律；强化信用建设和信用信息登记，加强对基金投向的指导评价；加强对基金运行情况的监测，防止偏离功能定位，指导强化内控和风险管理，督促严格遵守私募基金监管规则。在统筹管理方面，要求加强本地区政府投资基金的统筹，已有同类基金的原则上不得新设，推动存量同类基金整合。
针对国有企业投资基金，《指导意见》同样做出明确部署：统筹布局规划，督促基金聚焦主责主业、坚守功能定位，强化对基金投向的指导评价；严把入口关，坚决制止滥设国有企业投资基金，推动运作低效基金整合重组；压实国有企业主体责任，督促基金管理人切实遵守私募基金监管规则，建立健全符合国有企业投资基金规律的运营模式，防止失管失控和国有资产流失，严格选任高级管理人员。
在市场人士看来，上述措施有助于规范国有资金参与私募基金的路径与行为，确保其回归政策初衷，更好服务实体经济和国家战略。
《指导意见》是私募基金领域“1+N+X”制度体系中的方向性、基础性文件。证监会有关负责人透露，下一步证监会将制定落实《指导意见》的三年行动方案，并积极会同宏观政策部门、国资及行业主管部门、金融管理部门、公安机关、地方政府等，进一步增强责任意识，密切协作形成合力，推动各项任务、工作落地见效。
