【导读】ETF市场规模出现新变动
数据显示，6月3日晚间更新数据后，易方达ETF规模为6185.19亿元，比华夏基金的6166.13亿元多出不足20亿元。
ETF两巨头微妙的位置对调的背后，也是头部公募在产品结构、费率策略、生态布局上的深层较量。不过，在业内看来，ETF“战场”比拼的不是一次排位，而是能够在每一个周期（883436）中赢得“长跑”。
易方达ETF管理规模以微弱优势登顶
6月3日，易方达基金ETF（159834）管理规模以微弱优势登顶。
数据显示，易方达基金ETF（159834）最新规模为6185.19亿元，华夏基金规模为6166.13亿元，二者相差不足20亿元，两家基金公司ETF规模在市场中占比分别为12.79%、12.75%。
今年以来，华夏基金ETF（159834）规模减少3406亿元，易方达ETF规模年内减少2623.45亿元。
客观地讲，华夏基金在行业主题ETF、风格策略ETF上也有发力，如华夏中证电网设备（881278）主题ETF，年内资金净流入达257.63亿元，在全市场单只ETF中领先；华夏国证自由现金流ETF（159201）、华夏中证5G通信主题ETF（515050）等净流入居前。
产品结构带来净值增长不一。今年以来，易方达因净值涨跌带来的规模变动为513亿元，华夏基金为390.39亿元。核心宽基指数中，创业板指（399006）、科创综指（1B0680）涨幅最好，分别达到27.32%、26.98%。其中，华夏科创50ETF（588060）虽然稳居第一，但易方达在科创50ETF（588060）追赶的同时，还有创业板ETF（159952）规模领跑。
此外，从挖人、降费、更名、投教到流量入口占领，易方达给出抢占投资者心智的全方位打法。
ETF两巨头旗鼓相当
华夏基金ETF（159834）管理规模并非首次被超越，在ETF发展早期，华宝基金一度是华夏基金的劲敌。2015年至2018年四个年度排名中，华宝基金均位列行业第一，华夏基金位居第二。
2022年、2023年，华夏基金ETF（159834）规模遥遥领先，一度领先第二名约1500亿元。
到了2024年，ETF迎来了“双雄时代”，易方达凭借在沪深300（399300）等核心宽基指数上的强劲发力，直追华夏基金，形成了“双雄并立”的格局。2025年，二者规模一度缩小至400亿元。
尽管易方达暂时超过华夏基金，两家ETF巨头均可谓没有短板。不论是创新ETF新发还是产品覆盖度，几乎完全重合。
在产品布局上，易方达旗下ETF产品有133只，华夏基金有129只，两家基金公司全面覆盖核心宽基指数（如沪深300（399300）、上证50（1B0016）、中证500（399905）、中证A500）、热门行业与主题（如新能源（850101）、芯片、人工智能（885728））、商品（如黄金）、境内外市场（如恒生科技、纳指100）及Smart Beta策略等多元类别，构建起业内最完整、最具前瞻性的ETF生态圈。
规模超过百亿元的单只ETF方面，易方达基金旗下有5只，分别是沪深300ETF（159300）、创业板ETF（159952）、科创50ETF（588060）、A500ETF（159362）、科创创业ETF（588380）；华夏基金有4只，分别是沪深300ETF（159300）、科创50ETF（588060）、上证50ETF（510950）、A500ETF（159362）。
虽然在个别年度被超越，但华夏基金是境内ETF市场当之无愧的“常青树”，创下ETF历史上多个“第一”。例如，2004年底成立上证50ETF（510950），为境内第一只ETF；以年度日均规模来看，华夏基金2005年至2025年稳居行业第一；2026年1月12日，华夏基金成为中国首家万亿元级ETF基金公司。
在ETF理念上，华夏基金也保持着行业领先。华夏基金总经理李一梅提出，以“乐高思维”进行多元资产配置，即创设更细颗粒度的资产类别，满足投资者多元化理财需求，贯穿ETF产品布局全过程，最终形成覆盖“全资产、全场景”的生态矩阵。
ETF规模竞赛没有终点
ETF业务的竞争远未结束。
一方面是寡头阵营的确立与内部格局的调整，千亿元级ETF规模公司在今年年初突破16家后，受市场风格影响，各家公司规模也发生了变动。除了易方达超越华夏，国泰基金在连续超越南方、广发之后，向华泰柏瑞的第三名进发，而博时基金超过了富国与嘉实。
另一方面，依然有基金公司在加入ETF布局。如今年农银汇理基金上报了首只ETF，正等待监管批复，东方红资管同样有首只ETF待批。
接下来，面对最值得期待的创新产品，多家基金公司也在筹谋进入首批名单。
多家基金公司坦言，今年ETF规模非常难突破。一方面，前几年业务发展迅速，要面对投资者赚钱止盈赎回的压力；另一方面，全市场同质化产品太多，真正实现差异化并不容易。
“从去年开始，监管几乎不再批复新指数（399100）的ETF。”某公募高管人士向记者表示，所谓新指数（399100），并不是以发布时间来衡量，指的是没有产品跟踪的指数，这类指数上报产品均要反复论证，获批可能性不高。据其透露，近期为数不多获批的新指数（399100）就是双创AI，多家基金公司拿到首批资质。
也有市场人士指出，境内ETF在2024年以来经历了快速发展期，2024年9月至2025年底，ETF规模连续实现了3万亿元、4万亿元、5万亿元、6万亿元关口，每一次万亿元级别的增长间隔都在缩短。在高速扩容之后，也要冷静看待当前ETF发展速度放缓。
