2026年06月02日，招商证券（600999）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，半导体（881121）产业受AI资本开支与政策支持推动，盈利能力持续改善。
报告摘要如下：
在AI高速发展与海外技术限制的双重背景下，半导体（881121）芯片产业正同时受益于AI资本开支扩张与国内各项政策持续支持。以存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向为代表，产业链景气度持续提升，行业收入与利润正逐步进入兑现阶段。汇添富上证科创板芯片ETF（588750）精准跟踪上证科创板芯片指数，覆盖半导体（881121）全产业链核心环节，为投资者把握半导体（881121）产业发展趋势及AI时代投资机遇提供便捷工具。
半导体（881121）芯片行业的景气驱动力正由传统消费电子（881124）周期（883436）逐步转向AI资本开支。其拉动作用正持续向产业链各环节扩散，全球主要半导体（881121）指数自去年5月以来持续上行。
国际技术限制强化了半导体（881121）芯片产业自主可控的重要性，国产替代正由长期战略方向逐步转化为现实需求。顶层设计、财政支持、科技金融等政策工具协同发力，推动国产半导体（881121）芯片产业链由“技术可用”向“规模可用”迈进，为产业链收入与利润的兑现提供关键支撑。
半导体（881121）产业链已逐步出现公司层面明确的盈利兑现信号，市场交易逻辑正由“未来空间”向“现实盈利”切换。存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向成为主要盈利路径；AI芯片赛道2025年实现归母净利润257.24亿元，同比增长62.37%；2026年第一季度实现归母净利润82.45亿元，同比增长211.85%，盈利能力持续改善，增长动能进一步增强。
上证科创板芯片指数聚焦科创板中覆盖半导体材料（884091）与设备、芯片设计、芯片制造以及芯片封装测试等核心环节的50个重点企业，具备较为广泛的产业链覆盖特征。指数在“人工智能（885728）+”与“AI算力核心”概念上具有较高暴露度，能够较好地映射AI算力基础设施持续升级所带来的产业发展趋势。
科创芯片指数具备较强的上涨弹性与回撤修复能力。自2025年5月以来，区间最大涨幅达161.17%，最大回撤仅为-19.28%，修复期仅18天。自指数发布以来，绝对收益达224.62%，业绩表现突出。拥有坚实的基本面支撑。
汇添富上证科创板芯片ETF（588750）（588750.OF）成立于2024年12月18日，被动跟踪上证科创板芯片指数。基金经理孙浩先生在管8只被动指数型产品（不含联接基金），合计规模约78.99亿元，覆盖中证A500、中证500（399905）、中证1000（399852）等主流宽基，以及科创板芯片等前沿赛道。
汇添富基金管理股份有限公司是中国一流的综合性资产管理公司，总资产管理规模超过1.16万亿元，产品布局丰富多元。汇添富上证科创板芯片ETF（588750）依托平台优势，具有极高的跟踪精度，能够精准捕捉AI产业崛起带来的半导体（881121）强势上行行情，为布局“人工智能（885728）+硬科技”提供高确定性的投资工具。
风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
