2026年06月02日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，5月市场整体回暖，科创50（1B0688）领涨；公募基金表现分化，大盘成长风格优势明显。
报告摘要如下：
核心观点：
上月市场回顾：
5月沪深市场主要指数多数上涨，其中，科创50（1B0688）涨幅居前，为11.47%。31个申万一级
行业中5个行业上涨，上涨的行业分别为通信、电子、公用事业、建筑材料（881115）和机械设备；跌幅前五的行业为石油石化、农林牧渔、钢铁（850106）、化工（850102）和美容护理（881182）。
从2012年以来的月度数据来看，上证综指、沪深300（399300）和创业板指（399006）在6月份整月的上涨概率分别为50.00%、50.00%和64.29%。在收益表现上，三大指数的平均涨跌幅分别为-1.41%、-0.81%和1.56%。
新开户情况方面，根据上交所最新披露的数据，2026年4月，市场新增个人投资者开户总数达248.14万户、机构投资者1.1万户，个人投资者新开户数量在3月大幅反弹至458.94万户后，4月重新回落至248.14万户，较上月显著减少。
私募基金存续规模持续扩张。2026年2月至4月，存续规模由22.6万亿元稳步攀升至23.5万亿元，行业整体规模保持温和上行态势。备案规模方面呈现一定波动特征：3月大幅反弹至822.51亿元，4月有所回落至644.51亿元，但仍处于相对较高水平，显示资金入场意愿整体维持积极。
公募基金市场概况：
5月，新发行基金102只，发行规模864.76亿元。5月主动权益基金发行火热，其中，主动权益基金由4月的202.54亿份增加至379.49亿份；被动权益基金小幅扩张至151.49亿份。
基金表现方面，5月，偏股型基金表现较好，平均上涨2.37%，基金主要类型中只有商品型基金有所下跌。
从基金风格指数来看，不同风格基金市场表现分化。成长风格跑赢价值风格，大盘风格跑赢小盘风格。整体来看，大盘成长型风格涨幅最大，上涨5.84%；小盘价值风格跌幅最大，约5.39%。
通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况，可以看出，平均涨幅最大的为40亿-100亿的大型基金，平均上涨4.97%，正收益占比63.27%。5000万-1亿的迷你型基金平均涨幅最小，上涨1.78%，正收益占比49.66%。
通过对主动权益基金行业仓位的测算，5月主动权益基金加仓幅度靠前的行业为建筑材料（881115）、综合和机械设备；减仓幅度靠前的行业为汽车、国防军工和医药生物。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2026/5/29的仓位是83.82%，较上月上升了3.99pct.。
ETF市场概况：
ETF方面，5月资金净流出3312.95亿元。个券层面，本期多只宽基指数呈现资金流出态势。在日均成交活跃的标的中，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）、5GETF博时（159811）、通信ETF华夏（515050）、消费电子ETF招商（159779）、港股通信息技术ETF易方达（159196）上月涨幅居前，上涨20.7%-28.4%；石化ETF华夏（159731）、化工行业ETF（516570）易方达、农业ETF富国（159825）、通用航空ETF永赢（159378）、港股通创新药ETF华宝（520880）上月跌幅居前，下跌12.0%-14.6%；资金流向方面，资金净申购靠前的有通信ETF国泰（54.0亿元）、红利ETF华泰柏瑞（25.7亿元）、证券ETF国泰（24.9亿元）、电力ETF广发（15.7亿元）、A500ETF易方达（15.4亿元）；资金净赎回靠前的有沪深300ETF（159912）华泰柏瑞（503.2亿元）、沪深300ETF（159912）易方达（361.0亿元）、上证50（1B0016）ETF华夏（288.8亿元）、沪深300ETF（159912）嘉实（286.6亿元）和中证500ETF（510510）南方（275.4亿元）。
模型运行情况：
5月风险平价模型上涨0.44%，风险预算模型上涨1.03%。
风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换风险，市场波动、投资分析意见所依据的关键预期不能成立的风险，信息时效性与完整性局限，不构成投资建议。
