2026年06月01日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，ETF智能量价信号通过量价因子和择时工具辅助投资者筛选策略，具备一定正向收益期望。
报告摘要如下：
ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。
本期（2026/05/29）华宝证券ETF（562870）智能量价信号本周情况：
B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/05/29；周度指标统计区间：2026/05/25-05/29，下同）ETF智能量价信号共精选2只B点跟踪标的，分别为创业大盘ETF（159814）和超大盘ETF（510020）。创业大盘ETF（159814）当周涨跌幅为5.27%，近20个交易日及当月涨跌幅均为14.84%，成交额放量倍数为1.58，相对沪深300（399300）和同花顺全A的超额收益分别为4.30、9.97个百分点，价格、成交和超额收益均形成一定确认，更偏“放量上涨，趋势延续”的B点信号。超大盘ETF（510020）当周涨跌幅为1.00%，近20个交易日及当月涨跌幅均为-2.71%，成交额放量倍数为1.30，相对沪深300（399300）基本持平、相对全A占优，更偏“低位修复，放量待确认”的B点信号，后续仍需观察价格修复能否延续。
S点触发明细：本期ETF智能量价信号共精选2只S点跟踪标的，分别为中创400ETF（159918）和电力ETF（516370）。中创400ETF（159918）本期BS区间收益率为1.63%，当周涨跌幅为-4.73%，相对沪深300（399300）的超额收益为-5.70个百分点，价格端明显回撤；其成交额放量倍数为1.57，但近20日日均成交额基数较低，放量倍数更适合方向性参考，该标的更偏“回撤加深，趋势转弱”的S点信号。电力ETF（516370）本期BS区间收益率为6.71%，当周涨跌幅为8.67%，近20个交易日及当月涨跌幅均为12.00%，相对沪深300（399300）和同花顺全A的超额收益分别为7.70、13.37个百分点，更偏“高位强势，止盈观察”的S点信号。
绩效统计：整体收益来看，2026年以来，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.94%，平均盈利5.09%，平均亏损-2.71%，盈亏比为1.88:1，显示策略在当前统计区间内具备一定正向收益期望。从单只产品看，软件ETF（159590）绝对收益为0.31%，超额收益为21.24%，买入持有收益为-20.93%，说明其自身区间表现偏弱，但BS策略通过择时基本守住收益，体现出弱势行情中的回撤控制效果。煤炭ETF（515220）绝对收益为23.51%，超额收益为6.36%，买入持有收益为17.15%，说明标的本身区间上涨，BS策略也取得正收益，并跑赢买入持有，在上涨行情中实现了一定收益增强。
风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。
