2026年06月01日，国海证券（000750）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，宏观资金面偏松，股市供需结构性分化。
报告摘要如下：
投资要点:
1.本周（2026/05/25-2026/05/29，下同）宏观资金面均衡偏松，央行通过公开市场操作开展逆回购净投放6044亿元。资金价格方面，短端利率上行、长端利率下行，期限利差较上周（2026/05/18-2026/05/22，下同）有所收窄。
2.股市资金供给端结构性分化，权益基金发行有所增加，杠杆资金再创新高，股票ETF资金持续净流出。融资净流入较多的行业为电子、机械设备等，融资净流出的行业为国防军工、计算机等。股票ETF净流出626.82亿元，宽基ETF净流入的指数有中证A500、科创创业50等，净流出较多的有沪深300（399300）、创业板指（399006）等；行业主题ETF净流入较多的指数为科创芯片、国证芯片(CNI)等，净流出较多的指数为细分化工（850102）、卫星通信等；策略风格ETF净流入较多的指数有创成长等，净流出较多的指数有自由现金流等。此外，中证A500经历连续13周净流出后，本周实现资金净流入，净流入额录得13.45亿元。
3.股市资金需求端结构性分化。股权融资规模下降至25.56亿元，限售解禁规模下行至432.9亿元，产业资本减持上行至138.51亿元。
风险提示：历史数据仅供参考，样本代表性不足的风险，数据处理统计方法可能存在误差，基于主观认知划分产生的偏差，外部环境变化影响结论适用性，指标选取不全面风险。
