2026年06月01日，国泰海通（601211）证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，基金投资策略应兼顾均衡及灵活性，关注新兴科技和优势制造。
报告摘要如下：
基金投资策略
股混基金：短期性因素的调整，不会打断“转型牛”，反而是不错的机会。从基金投资的角度来看，在外部地缘局势尚不明朗的背景下，我们建议后续基金配置整体维持均衡风格，并且关注基金经理的选股和风控能力，重视新兴科技和优势制造赛道，兼顾传统修复。在基金品种的选择上，价值风格关注南方品质优选（002851）；成长风格关注易方达环保主题（001856）、宏利睿智稳健（003501）；均衡灵活品种关注博道惠泰优选（016840）、广发多因子（002943）；主题型基金关注国泰消费优选（005970）、华泰保兴成长优选（005904）、景顺长城周期优选（018504）、宝盈转型动力（001075）；港股基金可以关注富国港股通策略精选（011635）。
债券基金：从基金投资角度来看，现阶段建议关注主配中长久期利率债的基金或侧重于中高等级信用债且有票息保护的产品。此外，随着权益市场回暖，我们认为固收+基金同样具备一定配置价值，建议持续关注。品种选择上，关注国泰合融纯债（008207）、富国天利增长债券（100018）、易方达裕富。
QDII和商品型基金：长期看黄金的战略性配置价值依旧维持，在全球秩序加速重构、地缘政治局势趋势性恶化的背景下，安全再次成了最为稀缺的资源，而黄金则是对抗这种不确定性的具象化，从长期投资和避险投资的角度来看，我们认为可适当配置黄金ETF（159934）。美国经济韧性较强，内生性通胀粘性逐渐减弱，AI产业仍在趋势性发展，企业盈利预期或仍支撑美股中枢上行，因此，从大类资产配置的角度来看，我们认为美股阶段性具备较高的风险回报比与战术性配置价值。品种选择上，可以关注易方达黄金ETF（159934）、华安黄金ETF（159934）、广发纳斯达克100ETF（159659）。
ETF配置策略
绝对收益ETF配置策略：我们在宏观打分模型下，在风险平价模型构建的战略投资组合的基础上，捕捉资产短期内景气度变化，分别基于境内股债资产和全球大类资产，构建以绝对收益为目标的大类资产ETF配置策略。6月份宏观打分模型建议超配的资产包括沪深300（399300）、中证1000（399852）、可转债、港股、信用债、豆粕和金属，建议谨慎持有的资产包括黄金、美股和德股。
四维度行业轮动策略：我们从基本面景气度、超预期水平、量价水平和资金流强度四个维度出发，构建行业轮动模型，6月最新高景气度行业分别为电力设备、建筑材料（881115）、有色金属（1B0819）、电子、交通运输和银行，结合ETF产品的流动性和相关性，我们构建的ETF行业轮动投资组合为广发中证环保产业ETF（512580）、国泰中证全指建筑材料ETF（159745）、南方中证申万有色金属ETF（512400）、天弘中证电子ETF（159997）、富国中证现代物流ETF（516910）、华宝中证银行ETF（512800）。
风险提示
基本面变化、货币政策和证券市场相关政策的不确定性、资金面大幅波动、国内改革推进力度、全球地缘政治的不确定性。
