2026年06月01日，招商证券（600999）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，A股盈利驱动上行阶段，景气主线聚焦资源品、TMT及中高端制造。
报告摘要如下：
投资思路：展望6月，我们判断6月A股仍处盈利驱动的上行第三阶段，一季报验证的非金融盈利增速触底回升呈现鲜明的K型分化特征，景气弹性集中在上游资源品、TMT半导体（881121）及部分出口中高端制造，消费（883434）与地产链仍在磨底；外部维度美伊冲突缓和推动油价回落，叠加美联储新任主席首次议息会议的“鹰派预期”靴子落地，全球流动性压力边际松动，不构成趋势扰动；产业端AI已从算力军备叙事转向商业化落地提速，DeepSeekV4适配国产算力、海外云厂资本开支向存储/互连环节扩散等信号，支撑主线景气持续性；资金面虽受ETF持续净流出、长鑫等大体量硬科技IPO带来阶段性流动性扰动，但融资余额稳步流入、结构性增量特征未改，仅推动主线内部优胜劣汰而非趋势逆转。
金股组合：立讯精密（002475）、生益科技（600183）、大族激光（002008）、中国巨石（600176）、中国动力（600482）、紫金矿业（HK2899）、宁德时代（HK3750）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、蘅东光。
风险提示：政策理解不全面，经济数据不及预期，海外政策超预期收紧。
