1-5月，A股表面看上证指数（1A0001）微涨2.51%，深证成指（399001）涨15.16%，但光模块、AI算力堆满了赚钱效应，传统周期（883436）和部分消费（883434）龙头却跌得悄无声息。
千亿市值涨幅榜：AI基础设施的“全链通胀”
市场奖励了“业绩高能见度”和“物理AI落地预期”，前20名几乎被AI算力硬件（光模块、PCB、芯片）包揽。
千亿市值跌幅榜：被“景气度”抛弃的旧资产
曾经的“免税茅”中国中免（HK1880）（-37.0%）和“车茅”赛力斯（HK9927）（-32.7%）双双折戟。跌幅榜前列几乎被大消费（883434）（白酒（881273）、饮料）、大金融（保险、证券、银行）以及传统能源（850101）/制造（光伏、航空、石化）占据。
最扎眼的是，榜单中还有隆基绿能（601012）（-23.7%）这样的光伏龙头，以及金山办公（688111）（-22.3%）这样的软件龙头。这表明，市场风格极致分化，资金正在对传统蓝筹和去年热度过高的赛道进行无情的“高低切”和“获利了结”。
综合来看，1-5月的个股表现完美印证了上篇的指数行情，科技成长是唯一的信仰。
在流动性充裕和科技叙事强劲的背景下，大市值的科技龙头凭借高弹性成为了市场的“香饽饽”；而缺乏业绩爆发点的传统权重，即便估值再低，也难逃被边缘化的命运。
