2026年05月27日，东方证券（600958）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场波动收敛，交易主导，关注中盘蓝筹和AI制造。
报告摘要如下：
近期市场波动幅度较前两周明显收敛，沪指围绕4100点窄幅整理，符合我们近期“静待降波，逢低关注”的判断。地缘层面，美伊再开火消息并未引发A股剧烈波动。当前位置已初步企稳，但波动率降低不等于即刻突破，盈利预期上修暂告段落，目前是交易层面主导并伴随地缘的轻微扰动。市场仍需以时间换空间，通过震荡整固消化前期涨幅，积蓄新一轮上行合力。策略上保持中性仓位，利用震荡做低成本，静待蓄力完成后的再上台阶。
相关ETF：中证1000（399852）ETF（159629/560110）、中证现金流ETF（159235）大成（159235）
风险偏好从中间略往两端扩散，投资机会仍在中盘蓝筹，关注低位低价的周期（883436）和AI制造。第一，地缘涨价催动周期（883436）。近期低风险偏好投资者风险偏好略有下行，周期（883436）仍是受益方向，中期主线在农业、化工（850102）、有色、煤炭（850105）、电力。第二，AI制造引领科技行情。2025年四季度以来，以电子、通信等为代表的AI制造持续跑赢计算机、传媒等AI应用方向。制造下一步重点一方面是新能源（850101）（光伏、风电（885641）、输变电）、军工（885700）和装备、集中于能源（850101）安全、国家安全、社会发展的领域；另一方面是AI硬科技（通信、电子、设备）。
相关ETF：养殖ETF（159867/516760/159865/59027）、光伏ETF（560230/516290/159864）、国防ETF鹏华（512670）
2026年5月22日，证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，此次整治从个案整改升级为覆盖营销、开户、交易、资金、软件运营等全链条的综合治理，存量业务进入单向压降阶段（仅允许卖出和转出资金），期满后全面关停境内服务。整治并未否定合法境外投资需求，而是引导投资者转向港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道。非法渠道的收缩将优化跨境财富管理竞争秩序，具备稳固客户基础、港股通服务能力及产品转化能力的头部券商价值凸显。建议关注财富管理体系完善、跨境产品布局领先的头部券商，受益于合规渠道承接及中长期格局改善。
相关ETF：券商ETF（159842）华宝（512000）、证券ETF鹏华（159993）
5月19日谷歌举行I/O开发者大会围绕Gemini推进AI生态建设，AI能力从搜索、Chrome、Android等软件入口，向智能眼镜、AI电视、智能家居（885478）等硬件终端延伸，其生态布局深化将带动产业链上下游需求扩容。国内企业精准卡位受益：TCL海外旗舰电视接入Gemini大模型，有望随模型迭代实现销量增长；海信视像（600060）已率先实现对谷歌合作。我们预计，谷歌A（GOOGL）I生态扩张将为国内相关硬件与技术企业带来持续发展机遇。
相关标的：海信视像（600060）（600060，增持）
相关ETF：家电ETF国泰（159996）、家电ETF富国（561120）
风险提示
港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道承接效果不及预期；券商财富管理客户转化效果不及预期；以旧换新补贴政策持续性存在不确定性、关税扰动反复、行业竞争加剧等风险。
