2026年05月27日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，ETF智能量价信号辅助识别量价状态，提升收益效果。
报告摘要如下：
投资要点
ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。
信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。
本期（2026/05/22）华宝证券ETF（512570）智能量价信号本周情况：
B点触发明细：本期（信号触发日：2026/05/22；周度指标统计区间：2026/05/18-05/22，下同）ETF智能量价信号共精选2只B点跟踪标的，分别为深成ETF南方（159903）和MSCI中国ETF（512520）。深成ETF南方（159903）当周涨跌幅为0.37%，20日和当月涨跌幅分别为4.52%、5.13%，短中期价格均保持正收益；当周成交额2.04亿元，成交额放量倍数1.30，成交较近20日均值明显放大。超额收益方面，其相对沪深300（399300）为0.67个百分点，相对同花顺全A为1.33个百分点，显示其相对主要宽基及全市场基准略有占优。MSCI中国ETF（512520）当周涨跌幅为-0.30%，20日和当月涨跌幅分别为1.82%、2.29%，整体偏阶段性修复；当周成交额0.16亿元，放量倍数0.96，成交接近近20日均值，尚未形成明显放量确认。
S点触发明细：本期S点信号中，创业大盘ETF（159814）和光伏ETF（515370）的BS区间收益率居前。创业大盘ETF（159814）本期BS区间收益率为9.09%，当周涨跌幅为0.25%，20日和当月涨跌幅分别为8.51%、13.37%，短中期价格表现仍偏强；当周成交额2.18亿元，成交额放量倍数1.13，成交较近20日均值明显放大。该信号更偏前期上涨后的阶段性止盈提示，后续重点观察价格是否出现滞涨或回撤。
光伏ETF（515370）本期BS区间收益率为4.52%，当周涨跌幅为0.27%，20日和当月涨跌幅分别为4.61%、4.80%，价格端仍维持正收益但涨幅相对温和；当周成交额25.03亿元，放量倍数0.94，成交接近近20日均值。S点触发主要提示上涨后继续追高的性价比下降，后续需观察价格能否在量能未明显放大的情况下延续上行。
绩效统计：整体收益来看，2026年以来BS区间交易胜率为61.29%，平均盈利5.04%，平均亏损-2.67%，盈亏比为1.88:1。换言之，今年以来ETF智能量价信号策略在当前统计区间内具备较好的正向收益期望。从单只产品表现看，光伏ETF（515370）绝对收益15.27%、超额收益6.14%，买入持有收益约9.14%，说明标的本身上涨时，ETF智能量价信号策略不仅取得正收益，也跑赢买入持有，体现上涨趋势中的收益增强作用。软件ETF（560360）绝对收益仅0.31%，但超额收益达16.90%，对应买入持有收益约-16.60%，说明在标的区间表现较弱时，ETF智能量价信号策略通过择时基本守住收益，相比买入持有明显改善，体现弱势行情中的回撤规避价值。
风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。
