2026年05月26日，华创证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，权益基金分红增幅显著，公募行业加速转型重视长期收益。
报告摘要如下：
行情复盘：上周沪深300（399300）：-0.30%，中证A500：+0.15%，科创50（1B0688）：+5.57%，中证500（399905）：+0.48%，上证50（1B0016）：-1.15%，创业板指（399006）：+0.24%，中证1000（399852）：+0.12%，中证A50：-1.19%。基金收益率：股票指数型基金-0.03%，跑赢上证指数（1A0001）0.52pct，跑输普通股票型基金0.81pct；债券型指数基金+0.06%，跑赢上证指数（1A0001）0.61pct。
行业动态：
（1）证券时报网：基金业绩向好也催化了量化基金发行升温，年内多只量化选股策略的新产品募集情况尤为亮眼。在科技板块行情催化下，今年部分公募量化基金业绩强势回暖。截至5月19日，多只以半导体（881121）、电子等为持仓核心的量化策略产品年内收益率超过50%，显著跑赢市场基准。有业内量化人士表示，行业在规模扩张的同时，也在通过策略“降频”、储备多元策略库等方式，积极探索可持续的超额收益路径，以应对未来挑战。
（2）中国证券网：中国证监会官网显示，4只公募REITs指数基金产品已正式申报，这标志着公募REITs指数化投资正式启航。此次申报，是公募REITs投资产品体系的重要创新，标志着我国公募REITs市场从资产上市向指数化投资纵深发展，对于REITs市场引入稳定增量资金、提升投资便利性、加强市场定价透明度和效率均具有重要意义，有助于推动REITs市场高质量发展。
（3）环球网：随着市场热度走高，权益类基金新发市场暖意十足。据统计，今年以来权益类基金首发规模突破2660亿元，较去年同期的1727亿元增加54%，同比增幅逾50%；平均单只基金募集规模也从去年的5.11亿元提升至6.35亿元。
重点点评：
截至26/5/22，以权益登记日计算，公募基金市场年内分红总额达690亿元。
今年以来公募基金合计实施分红3768次，涉及114家公募机构旗下的2431只产品（各类份额分开计算）。
截至目前，华泰柏瑞基金分红金额市场第一，主要由ETF大单品分红驱动。
今年以来，分红金额超过10亿元的4只基金均为宽基指数ETF，分别为华泰柏瑞沪深300ETF（510310）、易方达沪深300ETF（510310）、南方中证500ETF（159500）、南方中证1000ETF（159845），分红总额分别为98.11亿元、45.91亿元、11.61亿元和10.38亿元。华泰柏瑞、易方达两家基金公司分红规模达111.44亿元、98.81亿元，合计占全市场比重30.45%，大幅高出排名第三的南方基金40.55亿元的分红规模。拆分结构来看，华泰柏瑞分红集中于ETF产品，旗下ETF分红贡献109.71亿元，占公司总分红比例达98.45%。
产品分红格局发生变化（见图表14），权益基金分红占比显著提升。截至5/22，纯债基金分红规模仍位列第一，共分配226.1亿元（占比32.7%），相较去年同期的536.6亿元同比-57.9%，占比-27.0pct；被动权益基金合计分红210.3亿元（占比30.5%），规模同比+74.4%，占比+17.0pct，分红次数也从247次显著提升至1627次；主动权益基金合计分红95.4亿元（占比13.8%），规模同比+144.4%。今年以来，权益基金分红增幅尤为明显，分红同比增长91.5%，显示出公募行业正加速向重视投资者回报、深耕长期收益的方向转型。
新发产品跟踪：上周新成立40只公募基金，合并发行份额248.13亿份（环比+45.63%）。从数量看，被动指数基金发行数量居首为19只，偏股混合基金为12只，混合型FOF、混合二级债基为3只，偏债混合基金、中长期纯债型基金、增强指数型均发行1只；从份额看，偏股混合基金发行130.84亿份，被动指数基金发行72.57亿份，远超其他产品类型。基金管理人方面，华夏基金发行份额居前，发行1只偏股混合型基金和1增强指数型基金，份额合计62.67亿份，其中华夏智胜全景（偏股混合型基金）发行份额49.62亿份，为上周单只发行份额最大的产品。
主动权益基金业绩跟踪：2026年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为61%、65%、66%（前一周为63%、69%、69%）；2026以来，跑赢基准或负超额小于10%的占比分别为94%、93%、96%。
公募基金市场规模跟踪：截至5/22，公募基金规模合计37.55万亿，非货币基金规模合计21.96万亿。结构上看，货币基金规模为15.59万亿（较年初+3.9%）；纯债基金规模为6.53万亿（较年初-3.8%）。权益类产品中，被动权益基金规模为4.38万亿（较年初-20.0%），主动权益基金规模4.03万亿（较年初+2.4%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF等品类规模分别为3.23万亿、1.66万亿、1.01万亿、5340亿、3551亿，分别较年初+17.8%、-10.3%、+3.5%、+23.9%、+45.4%。
ETF数据跟踪：截至5/22，ETF市场总规模4.90万亿元（较前一周环比-1.3%；较年初-18.5%，较年初减少1.12万亿元），总份额3.15万亿份（较前一周环比-0.4%，下同，较年初-6.6%）。
股票型ETF：截至5/22，股票型ETF总规模2.69万亿元（环比-2.0%，较年初-29.6%），总份额1.91万亿份（环比-0.8%，较年初-14.1%）。分类型来看：（1）宽基ETF：本月以来，资金整体净流出。截至5/22，宽基ETF规模1.15万亿元（环比-4.2%，较年初-55.%），份额0.48份（环比-3.7%，较年初-51.5%），占股票ETF规模43%（较年初-24pct）。上周，资金流入前5的宽基ETF包括：富国上证综指ETF（510210）、鹏华上证科创板100ETF、鹏华上证科创板综合ETF（589680）、南方中证1000ETF（159845）、国泰中证A500ETF（159338）。上周，收益率排名前5的宽基ETF均跟踪科创创业50指数。
（2）行业主题型ETF：本月以来，资金整体净流出。截至5/22，行业主题ETF规模1.32万亿元（环比-0.1%，较年初+20.5%），份额1.25万亿份（环比+0.1%，较年初+14.1%），占股票ETF规模49%（较年初+20pct）。上周，资金流入前5的行业主题ETF包括：易方达中证半导体材料设备主题ETF（159558）、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170）、国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）、易方达国证机器人产业ETF（159530）、广发中证半导体材料设备主题ETF（560780）。上周，收益率排名前5的行业主题ETF跟踪半导体（881121）行业精选、国证芯片（CNI）指数。
（3）风格策略型ETF：本月以来，资金整体净流入。截至5/22，风格策略ETF规模2253亿元（环比-0.8%，较年初+34.1%），份额1764亿份（环比+0.6%，较年初+34.8%）。上周，资金主要流入华泰柏瑞上证红利ETF（510880）、易方达中证红利ETF（515180）、华泰柏瑞红利低波ETF（159525）等。上周，收益率排名前5的风格策略ETF跟踪科创成长、新兴科技100指数。
跨境ETF：截至5/22，跨境ETF规模9150亿元（环比-2.3%，较年初-1.7%），份额10055亿份（环比-0.9%，较年初+9.0%）。本月以来，跨境ETF资金流出134亿元。上周，资金流入排名前5的跨境ETF：广发中证香港创新药ETF（516080）、易方达中证海外互联ETF、华宝恒生港股通创新药精选ETF（520880）、易方达恒生科技ETF（513010）、南方中证港股通互联网ETF（520650）。上周，收益率排名前5的产品主要跟踪中韩半导体（881121）指数、港股通信息C指数。
商品ETF：截至5/22，商品ETF规模3082亿元（环比-2.8%，较年初+22.6%），份额374亿份（环比-1.6%，较年初+21.9%）。上周，商品ETF收益均为负。资金流入方面，南方上海金ETF（159834）净流入0.87亿元，位列第一。
债券ETF：截至5/22，债券ETF规模8067亿元（环比1.3%，较年初-2.7%），份额166亿份（环比+2.0%，较年初+15.2%）。本周资金净流入95亿元，逆转本月以来资金净流出趋势。其中，海富通中证短融ETF（511360）本月以来资金净流出居前，约79亿元，海富通上证城投债ETF（511220）本月以来净流入第一，约21亿元。
风险提示：监管变化、适应新政策对市场带来的影响、ETF规模增速不及预期、资本市场波动加大。
