2026年05月26日，国金证券（600109）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，私募规模快速上升，量化策略超额预期下调，CTA策略长期看好。
报告摘要如下：
1、私募规模快速上升
私募证券投资基金月度新备案规模创新高，存续规模超过7.46万亿，量化策略为新增部分主要贡献来源。
2、下调量化私募超额预期
中大市值科技股仍然占据主线地位，从市值风格方面，以及市场流动性结构方面，都不利于量化私募获取超额。同时量化规模的快速上升使拥挤度也成为值得关注的因素。
综合来看，未来量化私募的运行环境从中性偏乐观下调至中性。
3、长期仍然看好CTA策略
由于霍尔木兹海峡封锁导致的原油等品种价格剧烈波动，导致商品市场的趋势连续性发生大幅恶化，同时化工（850102）板块内的品种相关性严重背离历史统计关系，导致时序策略表现不佳，部分截面和套利策略回撤。
随着冲突弱化，行情逐渐恢复常规化，CTA策略波动恢复常态。
仍然看好未来长期通胀预期对CTA策略形成的利好，同时CTA策略在资产配置中的重要性，随着全球金融风险的累计，也在持续上升。
4、宏观策略新动态
越来越多私募管理人开始发行宏观策略产品，不同背景禀赋的管理人会从不同路径开发宏观策略，包括资产配置类、多策略类、短期择时类。
