2026年05月24日，西部证券（002673）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，多种ETF策略表现分化，轮动策略和情绪择时策略年内表现突出。
报告摘要如下：
ETF配置策略：本周（2026.05.18-2026.05.22，下同），FAA和EAA策略收益率分别为-0.07%和-0.07%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.01%、0.00%和0.02%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为4.26%和2.09%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.18%、-0.35%和0.76%。
ETF轮动策略：
本周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为-0.68%，相较中信一级等权的超额收益率为1.07%。本年，策略YTD收益率为19.09%，相较中信一级等权的累计超额收益率为15.94%。
本周，扩散指标+RRGETF沪深300（399300）“指增”策略收益率为1.04%，相较沪深300（399300）的超额收益率为1.33%。本年，策略YTD收益率为16.27%，相较沪深300（399300）的累计超额收益率为11.62%。
情绪指数择时策略：2026.04.10发出买入信号，持续至2026.05.22。本周，策略的收益率为0.04%，相较基准的超额收益率为0.01%。本年，策略YTD收益率为6.45%，相较基准的累计超额收益率为1.39%。
通道突破择时策略：2026.04.10，策略买入创业板50（399673）；04.16，增持沪深300（399300）；05.06，增持中证1000（399852）；05.21，减持沪深300（399300）。本周，策略的收益率为0.41%，相较基准的超额收益率为0.37%。本年，策略YTD收益率为7.29%，相较基准的累计超额收益率为-0.09%。
ETF隔夜动量策略：
本周，沪深300ETF（515310）隔夜动量策略收益率为-0.40%，相较基准的超额收益率为-0.24%。本年，策略YTD收益率为3.63%，相较基准的累计超额收益率为1.07%。
本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为-1.24%，相较沪深300（399300）全收益的超额收益率为-0.98%。本年，策略YTD收益率为10.36%，相较沪深300（399300）全收益的累计超额收益率为5.29%。
ETF日内动量策略：本周，中证500ETF（510580）和中证1000ETF（159845）日内动量策略的收益率分别为-0.19%和0.69%，相较基准的超额收益率分别为-0.48%和0.57%。本年，策略YTD收益率分别为6.80%和9.03%，相较基准的累计超额收益率分别为-0.77%和1.50%。
风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。
