在近几天的市场震荡行情中，资金流向悄然生变，以中证1000（399852）相关ETF、半导体（881121）相关ETF等为代表的成长风格ETF强势吸金。值得注意的是，韩国投资者也在积极买入中国先进制造（883433）相关ETF。

资金涌入成长风格ETF

据测算，5月以来，资金呈现明显的从宽基流出的态势。中证500（399905）相关ETF合计净流出298.36亿元，中证A500相关ETF净流出188.9亿元，中证1000（399852）相关ETF合计净流出超过60亿元。

不过，5月21日至22日，中证500（399905）相关ETF净流入37.43亿元。其中，规模领先的中证500ETF（510510）南方净流入33.46亿元。同期，中证1000（399852）相关ETF净流入36.96亿元。其中，中证1000ETF（560110）南方净流入16.82亿元，中证1000ETF华夏（159845）净流入超过11亿元。

除了上述宽基ETF外，5月21日至22日，半导体（881121）相关ETF强势吸金。其中：科创半导体ETF华夏（588170）净流入11.49亿元，半导体设备ETF易方达（159558）净流入8.2亿元；科创半导体设备ETF鹏华（589020）、科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）、半导体设备ETF广发（560780）净流入均在3亿元以上。

值得注意的是，5月21日，市场震荡之时，多只国内ETF获韩国投资者买入。从韩国投资者买入的ETF标的看，其总体聚焦先进制造（883433）领域。韩国证券存托结算院数据显示，机器人ETF华夏（562500）获净买入321万美元，电网设备ETF（561380）华夏获净买入超过110万美元。

机构密集调研先进制造领域

当前ETF发行节奏明显提速。5月以来，截至5月24日，已有28只ETF成立，发行规模合计超过90亿元。其中，上周就有13只ETF成立。从类型来看，新成立ETF聚焦先进制造（883433）和科技领域，包括科创创业人工智能ETF（159142）、工程机械ETF（159138）、软件ETF（159852）、云计算ETF（159273）等。

近期，机构调研也保持较高热度，其中，先进制造（883433）板块关注度同样高企。数据显示，截至5月24日，近一个月来，机构调研频次超过3.8万次。其中，半导体（881121）、电子设备制造、医疗器械（881144）、专用设备（881118）、通用设备（881117）等行业接受调研频次位居前五。

从调研纪要来看，机构十分关注相关公司的业务最新发展与未来空间。以胜宏科技（300476）为例，5月11日至15日，百余家机构出现在调研名单中，包括富国基金、易方达基金、高毅资产、聚鸣投资、南方基金等知名机构。

“公司下一代AI PCB关键产品的研发进度如何？”“公司加大资本开支布局高端PCB产能，是否有充足的需求支撑？”等成为机构的重点提问方向。

谈及对后市的看法，嘉实基金认为，当前AI行业为全球主导产业趋势，科技产业的景气度、订单趋势、业绩增长均呈现出一枝独秀的特点，具备较大的配置价值。受资金虹吸效应影响，在相对收益压力背景下，部分原来配置在非科技领域的资金加速向科技领域迁移，进一步加剧个股股价分化，聚焦科技+制造的景气驱动的进攻机会较多。

就半导体（881121）领域而言，富国基金表示，本轮半导体（881121）复苏的核心动力，已从传统的消费电子（881124）切换至人工智能（885728）与算力基础设施，数据中心扩建与AI大模型发展驱动算力需求指数级增长。AI高景气需求和国产化的双重逻辑共振，有望为行业带来持续的业绩兑现能力以消化当前的高估值。