上证报中国证券网讯(记者陈玥)近期AI算力板块波动较大。英大基金基金经理张媛认为，后续有三条主线值得重点关注。

张媛分析称，算力板块增长的核心动力来自需求爆发、政策加码、自主可控、技术迭代四大引擎。从需求端来看，大模型从训练转向推理规模化，智能体、多模态应用落地，带动Token消耗指数级增长，推理算力占比超六成，成为核心增量。政策端方面，算力网纳入国家重点规划，2026年算力基建投资破1.2万亿元，算电协同、普惠算力等政策持续落地。此外，海外高端芯片紧缺，国产昇腾、海光等加速补位。此外在技术端，CPO、液冷、HBM等持续突破。

张媛强调说，细分领域中，AI芯片、光互联(CPO/光模块)、液冷温控等主线可重点关注。具体而言，AI芯片是产业链利润核心环节，光互联量价齐升确定性较强，液冷温控渗透率快速提升，长期成长空间可观。