2026年05月13日，长江证券（000783）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，天弘量化产品配置灵活，风格纯度高，适合多元投资需求。
报告摘要如下：
产品构成体系化配置工具箱
天弘量化指增产品线覆盖沪深300（399300）至国证2000（399303）的多市值段宽基指增、科技/消费（883434）/装备/新能源（850101）/医药五个行业指增、主动量化及增强策略ETF。策略引擎由同一团队统一开发，风格约束一致，产品间超额来源既独立又可组合，满足机构资金对底层工具"可拼装、可替换、可归因"的配置需求。
超额收益经受住了多轮风格切换的考验
天弘沪深300（399300）指数增强和天弘中证500指数增强（001556）在2020-2025年六个统计年度中均有五年录得正超额，天弘中证1000指数增强（014201）成立以来滚动12个月胜率100%。2023年量化策略普遍承压，天弘产品的负超额幅度在同类中处于较低水平，且次年即恢复正超额节奏，未出现趋势性衰减。
风格纯度高，Beta暴露可预期
行业偏离度和成分股偏离度长期均值控制在0.7%以内，风格因子暴露多数不超过0.2倍标准差，超额收益约85%以上来自选股效应。对于需要精确管理组合Beta的配置型资金而言，底层工具的风格漂移风险较低。
产品间超额相关性低，组合层面具备分散价值
天弘红利智选与各宽基指增的超额相关系数在0.20以下，天弘沪深300（399300）指数增强与天弘中证1000指数增强（014201）的超额相关系数为0.39。多产品搭配使用时，可在不增加系统性风险的前提下改善组合的风险收益比。
配置方案可覆盖从稳健到进取的投资需求
运用天弘量化产品进行诸如股债梯度、市值均衡、弹性增强等多维度配置。回测显示，股债40/60组合（天弘沪深300（399300）指数增强+天弘红利智选+纯债债基）夏普比率突破1.0；市值均衡组合（天弘沪深300（399300）/中证500（399905）/中证1000指数（399852）增强等权）累计超额32.40%；弹性增强组合（天弘中证1000指数增强（014201）+天弘国证2000指数增强（017547）等权）年化超额约9.73个百分点。各方案均在相应时间窗口内实现了正超额。
风险提示
1、量化模型存在阶段性失效的可能；
2、指数下跌风险可能无法通过增强策略对冲；
3、策略容量对中小盘产品的超额收益构成约束；
4、历史业绩不代表未来表现。
