2026年05月11日，华福证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，主动量化基金和指数增强量化基金收益表现分化，对冲量化基金收益稳定。
报告摘要如下：
投资要点：
主动量化基金收益分析
宽基类主动量化基金共跟踪19种宽基指数，其中跟踪沪深300（399300）、中证500指数的量化基金在4月份超额收益均值分别为1.7%和-1.5%；行业主题类基金中，跟踪中证龙头企业、中证新兴产业、中证环保（1B0827）产业指数的量化基金超额收益位列前3位；smartbeta类基金跟踪中证800（1B0906）价值指数的量化基金本月超额收益排名第一。
指数增强量化基金收益分析
宽基类指增量化基金共跟踪30种宽基指数，跟踪中证500指数、沪深300（399300）指数的基金在4月份超额收益均值分别为-0.4%和-0.03%；行业主题类基金中，跟踪芯片产业、消费（883434）龙头、光伏产业指数的量化基金超额收益位列前位；smartbeta类基金中跟踪中证国企红利指数（1B0015）的量化基金月度超额收益最高。
对冲量化基金收益分析
2026年4月，对冲量化基金收益绝对收益率平均收益0.26%。2026年4月份基金净值波动率低于2026年初至今、最大回撤均值低于2026年初至今。
风险提示
本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。
