上证报中国证券网讯（记者 张问之）4月29日，由上海证券报联合南方基金共同举办的“上市公司新质生产力调研行”第二季第三站走进西安奕材（688783）。南方基金南方信息创新混合（007490）基金经理郑晓曦在现场交流活动中，重点解析了AI及半导体（881121）行业并展望市场前景。
郑晓曦指出，我国制造业全门类的领先优势已经形成，在技术升级带领产业链和价值链持续高端化的支持下，我国的制造业优势会持续加强。但仍需以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。
据此，她看好以新质生产力为代表的高端制造领域，代表板块即为半导体（881121）。她表示，坚定看好国家产业升级的大方向，半导体（881121）是工业发展的基石，是电子设备的心脏，以几千亿美金的市场规模支持了几十万亿美金的庞大下游市场。2024年以来，半导体（881121）板块有望迎来自主可控和周期（883436）拐点向上的共振。
从产业周期（883436）来看，2024年到2026年是全球半导体（881121）销售额连续三年高增长的上行期。2026年同时也是国内AI算力基础设施大规模扩产的元年。下游AI芯片、先进封装（886009）、存储晶圆厂的扩产，对上游材料的需求非常刚性。
2月6日SIA公布的统计数据显示，2025年全球芯片销售额达7917亿美元，同比增长25.6%，创下历史最高年度销售纪录。WSTS预计，2026年全球半导体（881121）市场规模将增长26.3%，达到9750亿美元，接近1万亿美元大关。
在具体投资方向上，郑晓曦提出三点看法：第一，看好半导体（881121）自主可控。国内成熟制程半导体（881121）制造产业链的自主可控将加速，同时保持对先进制程的追赶，国产化率有望持续提升。第二，找寻结构性投资机会。消费电子（881124）芯片走出了景气下行阶段，开启了新一轮景气上行周期（883436）。需求回暖带来产业链持续补库存，产品价格稳定向上，企业盈利持续恢复。第三，工业领域芯片景气周期（883436）触底等待反弹，包括汽车芯片（885945）、功率半导体（881121）、高端工控芯片、特种装备芯片等领域，在竞争格局优化后有望重回增长。
郑晓曦表示：“半导体材料（884091）的特点是细分赛道众多、单一市场空间不大但技术壁垒极高，验证周期（883436）往往长达两到三年。投资这类企业需要充分的耐心和对产业节奏的准确把握。在外部压力持续加大的背景下，材料自主可控的紧迫性只会越来越强。”
在她看来，在材料环节的投资上，坚持产业趋势投资的方法，通过深入的产业链研究，去挖掘那些真正能够在关键材料上实现技术突破的企业，陪伴它们走过从研发到量产的长周期（883436），是当前应对半导体材料（884091）环节波动的最有效方式。
