证券之星消息，根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1）光力科技（300480） （申万菱信基金参与公司业绩说明会&2025年度、2026年第一季度业绩电话交流会）

　　调研纪要：公司2026年一季度营收增长主要由国内半导体持续放量驱动，国内半导体业务营收已超过海外，成为主要驱动因素。净利润大幅提升系半导体业务扭亏为盈所致，未来随国产业务占比提升，整体费用率将下降，净利润有较大提升空间。2025年物联网业务毛利率为73.21%，半导体为39.35%，后者因海外成本上升及收入结构变化而下降。2026年一季度总体毛利率下降主因半导体营收占比提升。国产半导体大客户贡献约一半营收。公司在先进封装领域布局涵盖机械/激光划片机及研磨抛光设备。半导体发货量同比增长，在手订单充足，航空港二期产能项目预计2027年一季度完工。DT受物流影响交付延迟，目前生产经营正常，中英工厂协同保障交付。激光开槽机、研磨机等已客户验证，研磨抛光一体机正测试。物联网业务受政策影响一季度营收下降，公司将依托智能化机遇推动稳步发展。

　　2）华厦眼科（301267） （申万菱信基金参与公司特定对象调研&国盛证券（002670）、中金公司（601995）、中信证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、东北证券、国泰海通、兴业证券、华福证券、东吴证券、华创证券组织的电话会议）

　　调研纪要：2026年一季度行业复苏呈结构性分化，屈光业务增速显著，白内障业务受集采影响减弱，视光业务平稳。公司屈光业务量价齐升，全飞秒手术占比提升，新设备如蔡司VISUMX800和SMILE Pro技术广泛应用。视光中心推动向综合服务转型。集团在人才、管理、供应链和品牌方面统一赋能。各省落实眼科服务价格指南，规范项目定价，对公司影响有限。公司坚持“1236”战略，推进全国布局与数智化转型。2026年通过自建或收购拓展核心城市网络。关注上游国产化进展，探索海外合作项目。

　　3）环旭电子 （申万菱信基金参与公司特定对象调研）

　　调研纪要：CPO是下一代光互联技术主流发展方向。ELSFP已完成首样，正优化设计并推进客户认证；DCI已量产400G/800G nano ITL，2025年量产低成本400G ER4方案，1.6T相干产品在研。CPO量产难点包括EIC/PIC封装、多通道耦合、自动化测试；公司依托日月光集团先进封装，推动开放式CPO方案，已启动端到端协同战略。越南6月底前达1万只/月光引擎产能，Q3目标15万只/月；成都扩产后800G-1.6T产能达4万只/月。Q2云端存储、AI眼镜SiP模组增长快，后者从Q2起放量，全年贡献约SiP业务营收10%。OFC期间与多家北美头部客户建立对接机制，1.6T光模块正优化光引擎与firmware。存储涨价致2026年通讯与消费电子类产品承压，营收或下滑超10%，2027年有望恢复至2025年水平。

　　4）圣诺生物 （申万菱信基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）

　　调研纪要：2025年公司募投项目及自有资金建设项目陆续结项并投入使用，新原料药生产基地于2025年10月底开工，建成后将实现年产10吨多肽原料药产能。原料药销往俄罗斯、欧美、韩国等地，2025年收入达40,872.69万元，同比增长164.07%。CDMO业务实现营收8,968.21万元，同比增长47.22%，多个项目进入临床Ⅲ期或获批上市。美容肽多款产品完成备案，部分通过国际HLL认证。2024年9月投资坦桑尼亚fricaBioChemCo.Ltd，持股22.78%，其GLP-1药品注册取得进展。2025年制剂业务收入19,660.86万元，2026年多个产品中选集采接续采购，将扩大销售规模。

　　5）健康元 （申万菱信基金参与公司业绩说明会&线上参会）

　　调研纪要：今年一季度受流感季节性回落影响，呼吸制剂销售短期承压，但创新药占呼吸板块收入比例已提升至35%以上，结构优化趋势明显。妥布霉素吸入溶液保持快速增长，玛帕西沙韦胶囊稳步推进准入及医保准备，全年收入结构有望优化。TSLP单抗COPD三期已启动，慢性鼻窦炎适应症获批临床；玛帕西沙韦干混悬剂处于III期收尾阶段，拟填补儿童流感用药空白。新型多黏菌素B已获批临床，聚焦安全性优化。COPD管线布局涵盖基础吸入、FIC口服药PREP抑制剂及生物药TSLP单抗。保健品板块2025年同比增长超37%，2026年一季度延续高增长，鹰牌礼盒销售旺盛，线上营销带动全渠道发展。

　　6）隆华新材 （申万菱信基金参与公司特定对象调研）

　　调研纪要：公司为国内专业的聚醚多元醇、聚酰胺树脂等新材料产业规模化生产企业。2025年度实现营业总收入6,320,334,847.11元，同比增长12.38%；归母净利润142,518,699.87元，同比下降16.84%。2025年聚醚系列销量达82.09万吨，同比增长25.10%。2026年一季度营收1,988,882,005.10元，同比增长31.77%；归母净利润46,682,933.42元，同比下降18.28%。管理费用上升主因为收入增长带来的安全费用计提及固定资产折旧增加。公司可转债申请已于2026年3月25日获深交所受理，现处问询回复阶段。公司聚醚产品广泛应用于床垫、鞋材、汽车内饰、防水建材等领域，客户覆盖梦百合（603313）、李宁、比亚迪（002594）、东方雨虹（002271）等品牌供应链。特种尼龙应用包括电动牙刷、汽车结构件、储氢瓶等，市场仍在开发中。

　　7）吉贝尔 （申万菱信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）

　　调研纪要：2025年公司实现营业收入96,606.54万元，同比增长7.76%；净利润26,160.62万元，同比增长19.28%。2026年一季度营收22,641.67万元，同比增长12.20%；净利4,199.42万元，同比下降15.21%。尼群洛尔片2025年销售收入达18,306.42万元，同比增长43.79%，覆盖医院7,300余家。利可君片被《临床路径释义肿瘤疾病分册（2022年版）》推荐用于恶性肿瘤治疗。抗抑郁新药JJH201501已完成III期临床试验，注册申报筹备中。抗肿瘤新药JJH201601正开展IIa期临床试验，已完成受试者入组。公司关注产品出海机会，相关专利已获中美欧授权，但尚未开展实质性工作。复方降糖药JBE-03与降压药JBE-04处于合成工艺优化阶段。公司参股两家干细胞技术企业，持股比例分别为10.91%和0.20%，不构成主业影响。

　　8）迈瑞医疗（300760） （申万菱信基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）

　　个股亮点：公司通过微创外科业务探索手术机器人，融合腔镜、能量平台等技术积累，推出手术机器人产品，助力国产技术突破。；公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。

　　9）一心堂（002727） （申万菱信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）

　　调研纪要：2026年一季度经营效益进一步提升，全年净利率有望持续改善。门店调改按计划推进，2025年完成1000多家泛健康药房调改，2026年计划完成4000多家。专业药房提升DTP品种、慢病管理能力，前十大特慢病门店年底有望出现多家营收过亿门店。虽然处方药品类下滑，但泛健康品类快速增长，支撑零售收入稳定、毛利率提升。省外区域如四川、广西、海南、山西等2026年一季度已实现盈利。商业健康险理赔持续推进，2026年有望实现连续增长；长护险方面逐步获取资质并提供服务。加盟业务2026年将快速推进，提升配送率与管理效率。一季度净减少91家门店，零售收入基本持平，四月预计实现正增长。租赁费用目标再降数千万至1亿元，其他费用仍可优化。非药品类毛利率良好，整体毛利率将继续提升。

　　申万菱信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1161.34亿元，排名60/212；资产管理规模(非货币公募基金)725.13亿元，排名61/212；管理公募基金数149只，排名56/212；旗下公募基金经理26人，排名56/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信智能驱动股票A，最新单位净值为6.35，近一年增长138.75%。

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