华泰柏瑞科创板综ETF二季报透视：寒武纪跃升头号重仓，AI算力持仓高度集中

据同花顺（300033）iFind数据，7月21日，谭弘翔管理的华泰柏瑞上证科创板综合ETF（589990）披露了二季报。截至6月30日，该基金近1年净值增长率达109.48%，展现出较强的业绩弹性。

在持仓方面，谭弘翔作为被动指数型产品的管理人，二季度紧密跟踪标的指数进行组合调整。从前十大重仓股来看，与一季度末相比，寒武纪（688256）持仓市值显著提升，跃升为第一大重仓股，占净值比例达6.14%。海光信息（688041）虽获增持，但位次降至第二，占比6.03%。中船特气（688146）、长光华芯（688048）、佰维存储（688525）三只个股新进前十大持仓。与此同时，百利天恒（688506）、金山办公（688111）、安集科技（688019）则退出前十大行列。从增减持力度来看，前十大重仓股整体呈现增配态势，其中寒武纪（688256）增持幅度最为突出，净值占比较上期提升了2.22个百分点；海光信息（688041）和中微公司（688012）占比也分别提升了0.84个和1.18个百分点。摩尔线程（688795）虽仍在十大重仓之列，但净值占比由2.13%降至1.75%，显示其在组合中相对权重有所下降。

谈及二季度的运作与后市展望，谭弘翔在报告中指出，二季度科创综指（1B0680）上涨55.71%，表现弱于科创50（1B0688）指数，但优于科创200（1B0699）指数，大盘成长风格十分明确，这与此前“科创综指（1B0680）有望在二季度产生主要投资机会”的预判相吻合。展望三季度，他认为除非AI板块出现新的叙事支撑，否则科创综指（1B0680）涨势大概率将放缓。他特别提到，二季度极致分化行情已导致指数电子行业权重占比超过63%，对单一板块的风险暴露有所放大。站在当前时点，他认为市场的极致分化已接近临界点，AI板块的“抱团”可能松动。随着技术迭代，世界模型在智能驾驶、机器人等领域加快应用落地，叠加创新药板块基本面与股价高度背离，这些行业有望在三季度成为对冲算力主题回调的主要力量。