随着2026年一季报不断出炉，以中国证券金融公司（下称“证金公司”）、中央汇金资产管理有限责任公司（下称“中央汇金”）及社保基金为代表的“国家队”最新持仓动向浮出水面。

　　截至4月24日已披露数据（下同），从个股变化看，证金公司一季度对紫金矿业（601899）、恒瑞医药（600276）等周期及医药龙头进行了减持。而社保基金则增持了常熟银行（601128）、恩华药业（002262）、万华化学（600309）等个股。

　　增持恩华药业与瑞丰新材

　　被誉为股市“神枪手”的社保基金，其一举一动备受市场关注。Wind数据显示，截至2026年3月31日，社保基金组合出现在数百家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持股市值仍处于历史较高水平。

　　从持仓结构看，社保基金依然偏爱低估值金融股。常熟银行（601128.SH）成为社保基金一季度加仓力度最大的标的之一。社保基金413组合一季度新进5228.97万股，社保基金110组合则继续持有6140.68万股，持股市值合计约8.12亿元。

　　医药板块获社保基金集体增持。恩华药业（002262.SZ）同时被社保基金113组合、101组合、413组合及基本养老保险基金802组合重仓，四路资金合计持股超过6800万股，占流通股比例高达7.75%，持股市值超过15亿元。

　　此外，社保基金对新材料细分赛道长期看好。个股瑞丰新材（300910）（300910.SZ）同时获得社保基金109组合、406组合、17042组合及基本养老保险基金1205组合等四路资金布局，合计持股比例达到7.55%，持仓市值超过7.58亿元。

　　化工龙头同样获得青睐。万华化学（600309.SH）前十大流通股东中，社保基金103组合和114组合共同现身，其中114组合一季度新进2400万股，持仓市值接近19亿元。

　　卫星化学（002648）（002648.SZ）则被社保基金101组合与基本养老保险基金808组合合计增持超过1000万股，最新持仓市值逾15亿元。

　　消费板块中，燕京啤酒（000729）（000729.SZ）获社保基金601组合和101组合同步加仓，合计增持近1600万股；圣农发展（002299）（002299.SZ）获三只社保及养老组合联手新进，累计买入超过3900万股。

　　证金减持紫金矿业

　　作为“国家队”的核心力量，证金公司与中央汇金一季度持仓整体稳定。

　　从重仓品种来看，紫金矿业（601899.SH）依然稳居证金公司第一大重仓股。数据显示，证金公司持有紫金矿业4.38亿股，持股市值高达143亿元。万华化学（600309.SH）同样被证金公司重仓，持股3515.94万股，市值约27.93亿元。

　　值得注意的是，一季度，证金公司对部分个股进行了较大幅度减仓。从减持规模看，紫金矿业（601899.SH）被减持最为显著，持仓数量减少25,365.71万股，期末持仓市值降至143.16亿元；中海油服（601808）（601808.SH）持仓数量减少6,663.99万股；恒瑞医药（600276.SH）持仓数量减少5,315.68万股；万华化学（600309.SH）持仓数量减少了3,818.92万股。此外，包括川投能源（600674）、大华股份（002236）、三环集团（300408）等个股也遭到减持。

　　中央汇金方面，一季度持仓保持稳健，截至4月24日已披露数据，持仓数量未有变动。其中海康威视（002415）（002415.SZ）以约19.68亿元的持仓市值遥遥领先，该公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业；信立泰（002294）、川投能源、长春高新（000661）等公司持仓市值在8.62亿元、6.90亿元、5.52亿元之间，分布于医药制造、电力及公用事业等领域；而星网锐捷（002396）、国元证券、南京高科（600064）等持仓市值在5.33亿元、5.21亿元、3.86亿元，涉及计算机、通信和其他电子设备制造业、资本市场服务、房地产业等；其余持仓包括富奥股份（000030）、大商股份（600694）、陆家嘴（600663）、瑞泰科技（002066）、创业环保（600874）、同大股份（300321）等。

　　经济转型受益领域

　　分析一季度“国家队”调仓，对普通投资者的实战意义是什么？前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，“国家队”通过在市场调整时果断入场增持ETF，对稳定投资者信心、维护资本市场平稳运行起到了“定海神针”的关键作用。

　　在持仓方向上，他分析指出，“国家队”重点布局的方向基本属于经济转型受益领域，投资的个股也多为基本面扎实的行业龙头企业。杨德龙强调，对于普通投资者而言，“国家队”的持仓动向提供了一个具有重要价值的参考风向标，引导投资者关注那些被市场错杀的优质龙头企业。

　　新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对《华夏时报》记者表示，“国家队”调仓操作不仅是市场资金流动的简单轨迹，更是宏观政策风向与产业中长期价值底层的深度映射，其对普通投资者的意义在于提供了从“盲目博弈”转向“逻辑锚定”的坐标系，通过追踪这些动作，投资者可以更清晰地界定“安全边际”，实现从跟随市场噪音到跟随国家战略资本的投资进阶。