工银智能制造股票C三季报透视：调仓半导体设备与晶圆厂，中科飞测居首

据同花顺（300033）iFind，10月27日，林念、郭照阳管理的工银智能制造股票C（022710）披露三季报。截至9月30日，该基金近一年净值增长率为34.04%。在

持仓方面，林念、郭照阳对前十大重仓股进行了明显调整，配置重心向半导体设备（884229）、晶圆制造及相关零部件材料集中。从最新持仓来看，三季度末中科飞测（688361）位居第一大重仓股，占净值比例9.97%；拓荆科技（688072）、恒运昌（688785）、芯源微（688037）分列二至四位，占净值比例分别为9.47%、8.04%、7.45%。从增减持情况来看，与二季度末相比，前十大持仓中新进拓荆科技（688072）、恒运昌（688785）、芯源微（688037）、长鑫科技（688825）、华虹宏力（HK1347）、珂玛科技（301611）、富创精密（688409）、江丰电子（300666）8只个股，新易盛（300502）、中际旭创（HK3308）、立讯精密（HK2475）、航天电器（002025）、航发动力（600893）、北京君正、东山精密（HK2384）、烽火通信（600498）8只个股退出前十大；共同持仓中，中科飞测（688361）、中微公司（688012）均加仓，占净值比例分别提升2.52、0.19个百分点，未见共同持仓出现占比下降。

谈及报告期内基金的投资策略，林念、郭照阳认为，三季度海外市场呈现有利因素与风险扰动交织的特征，人工智能（885728）高景气和资本开支意愿构成支撑，但美伊冲突、通胀预期回升及主要央行货币政策取向收紧带来压力。国内方面，外需韧性较强而内需偏弱，政策在托底经济与结构转型之间平衡，房地产（881153）政策明确中长期方向并短期托举市场。受宏观环境与海外扰动影响，三季度A股风格明显切换，煤炭（850105）、银行等价值风格显著占优，科技成长回调，组合净值出现明显回撤。他们表示，基于对下半年全市场整体仍可为的判断，维持较高仓位运作，并坚持自上而下与自下而上相结合，聚焦科技制造领域；重点围绕AI驱动的半导体（881121）周期（883436）构建组合，布局半导体设备（884229）、晶圆厂及相关零部件材料，同时减持军工（885700）、光模块等配置，并在存储芯片（886042）领域进行个股替换。经历三季度调整后，相关板块投资性价比较高。