据同花顺（300033）iFind数据显示，4月22日，杨恺宁管理的南方黄金股指数A（021958）公布一季报报告，截至3月31日，该基金近一年净值增长率达65.83%。

在持仓方面，基金一季度股票仓位保持稳定，并对结构进行了优化。与前一报告期相比，没有新进前十大持仓股，也无股票退出。数据显示，一季度末，紫金矿业（HK2899）（601899）位居第一大重仓股，占净值比例为9.61%。从增减持情况来看，基金经理增持了赤峰黄金（600988）、中金黄金（600489）等股票，其中赤峰黄金（600988）（600988）净值占比提升1.75个百分点；减持了紫金矿业（HK2899）（601899）、山东黄金（600547）（600547）等，其中紫金矿业（HK2899）净值占比较上期下降1.46个百分点。前十大重仓股中，增持幅度最大的是赤峰黄金（600988），减仓比例较高的为紫金矿业（HK2899）。

谈及报告期内基金的投资策略，杨恺宁指出，2026年一季度黄金价格波动较大，受交易型资金影响，国际金价一度触及5600美元/盎司后回落至4100美元/盎司企稳，AU9999整体上涨4.51%。受权益市场风险偏好驱动，中证沪深港黄金产业指数一季度上涨10.26%。基金通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型及风险管理流程，将跟踪误差控制在较好水平。期间的跟踪偏离主要源于大额申购赎回带来的成份股权重偏差，通过择时交易争取最小化误差，确保基金安全运作。