4月22日，中欧基金披露葛兰和赵磊共同管理的中欧医疗健康混合（003095）型证券投资基金2026年第1季度报告。持仓方面，中欧医疗健康混合（003095）的前十大重仓股依次为：药明康德（603259）(603259.SH)、恒瑞医药（600276）(600276.SH)、康龙化成（300759）(300759.SZ)、凯莱英（002821）(002821.SZ)、海思科（002653）(002653.SZ)、百利天恒（688506）(688506.SH)、科伦药业（002422）(002422.SZ)、信立泰（002294）(002294.SZ)、泰格医药（300347）(300347.SZ)、艾力斯（688578）(688578.SH)。葛兰表示，一季度基于长期价值投资思路，继续重点关注创新药（886015）械及其产业链、消费（883434）医疗等领域。创新药（886015）及产业链仍旧是核心关注方向。
调仓换股方面，与2025年第4季度相比，中欧医疗健康混合（003095）在一季度减仓了康龙化成（300759）、泰格医药（300347）等个股，增持了凯莱英（002821）、信立泰（002294）、海思科（002653）、科伦药业（002422），而艾力斯（688578）新进持仓前十。
业绩表现上，期内基金A类份额净值增长率为-0.22%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%；基金C类份额净值增长率为-0.41%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%。
葛兰在报告中提到，一季度创新药（886015）行业仍然延续了强劲的产业趋势，单季度对外授权交易总额超过 600 亿美元，创历史新高，产品合作、研发平台合作等方面均有所斩获。CXO 板块从过去两年的周期（883436）低谷中走出，25 年在手订单延续较好增长态势。医疗器械（881144）方面，高端医疗器械（881144）出海从"贸易出海"向"体系出海"深化，人造关节、内窥镜、核磁共振等高端品类出口增速领先。消费（883434）医疗与服务板块处于业绩与估值的双重修复通道。零售药房行业总体平稳，竞争要点集中到专业服务（884257）能力、处方承接能力以及供应链效率上。医疗服务（881175）板块历经较长时间调整，当前估值分位数较低，行业景气度有望逐步回升，AI 相关业务也开始为企业带来新增长动力。
报告指出，展望二季度，仍然最为看好创新产业链，同时关注医疗器械（881144）出海与国产替代、消费（883434）医疗的修复机会。
创新药（886015）及产业链预计将延续高景气度，是二季度重点关注方向。二季度AACR、ASCO 等重磅学术会议或将成为催化创新药（886015）板块行情的重要时间节点，双多抗、ADC 等领域预计将有重要数据读出，而分子胶、小核酸、体内 CAR-T 等新兴技术平台的数据验证将持续推进。CXO 板块的景气上行趋势有望在 2 季度延续，临床前 CRO 随着需求恢复和项目价格上行，订单有望看到快速增长。CDMO 企业在外需拉动下增长确定性较强；临床 CRO 行业集中度提升，头部企业有望受益。配置上，将沿着"技术平台领先"与"产业链环节景气共振"两条线索，关注具备持续产出创新管线能力的企业以及订单增速高、业绩确定性强的 CXO 细分龙头。
医疗设备（884145）领域，高端设备国产替代逻辑长期确定，但短期业绩释放速度需要跟踪招标数据。消费（883434）医疗板块的修复行情在二季度有望延续，弹性取决于消费（883434）环境改善程度与政策落地实效。AI在医疗场景的应用正处于从概念验证到商业化落地的关键期，能够将 AI 能力转化为可收费服务或产品、并证明其能切实降低成本或提升效率的企业，可能成为板块内的超额收益来源。
整体而言，葛兰认为，医药行业持续进行从"价格竞争"向"质量+创新"的转型，企业凭借核心产品竞争力和高效经营管理能力在调整周期（883436）中脱颖而出。该基金维持长期价值投资框架，继续重点关注创新药（886015）械产业链、消费（883434）医疗等核心领域，严格依据企业盈利周期（883436）、估值吸引力和经营趋势进行动态评估，力争为投资人获取长期稳健回报。
