近期，上市公司以及公募基金2026年一季报披露了多位知名基金经理的最新调仓动向。一季度，傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值加大布局PCB、芯片、光通信个股，大举增持中际旭创（300308），同时新进大族激光（002008）；张明昕管理的华商优势行业、华商均衡成长集体增持宏和科技（603256）；朱少醒管理的富国天惠精选成长选择减持春风动力（603129）、杰瑞股份（002353）。
部分基金经理表示，近期地缘因素导致市场波动，中国经济基本面体现出来的韧性会增加对全球资金的吸引力，长期看好中国权益市场。2026年市场估值提升幅度大概率不如2025年，所以公司业绩增长以及对股东回报是选择标的核心考量因素。
知名基金经理增持PCB个股
4月17日，知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值发布2026年一季报。从一季度的仓位变化看，该基金的持仓组合中A股占比由年初的71.39%增至一季度末的78.14%，港股占比由20.14%降至14.97%。
持仓方面，对比2026年一季度末的前十大重仓股和2025年末的全部持仓来看，睿远成长价值大举增持中际旭创（300308），持仓规模由31.09万股大幅增至290.83万股，同时新进大族激光（002008）。在一季度，宁德时代（300750）、东山精密（002384）、新易盛（300502）、胜宏科技（300476）、迈为股份（300751）、立讯精密（002475）、腾讯控股（HK0700）、巨星科技（002444）均被减持。
傅鹏博、朱璘在一季报中表示，一季度基金保持高仓位运行，组合体现了“聚焦景气板块，聚焦行业龙头”的特征。前十大持仓品种中，加大布局了受益于人工智能（885728）快速发展的PCB、芯片、光通信个股，配置权重明显增大。
同时，基金布局了PCB、光模块的核心硬件个股，其表现出强劲的产品和客户协同性，AI需求快速发展带动上游产品放量，且公司技术不断升级，适配客户需求。有些个股受益于AI驱动的高阶多层PCB需求，扩产带来公司产品结构的改善，业绩超预期增长。其它持仓净值占比较高的个股，其主营业务或响应高速运算服务器和高速网络交换机需求，或布局光通信细分领域和光互联的放量。
港股配置方面，傅鹏博、朱璘表示，以互联网科技和创新药（886015）个股为主，看好重点公司的业务壁垒。组合调整过程中减持了一些“老面孔”，主要是基于个股未来一阶段的增长潜力和横向基本面比较的结果，通过调整使得组合更加聚焦于景气板块和高速成长的个股。
频频调仓换股
此外，近期披露的上市公司2026年一季报，暴露了部分知名主动权益基金经理的最新调仓动向。
2026年一季度，基金经理张明昕管理的华商优势行业、华商均衡成长集体增持PCB概念股宏和科技（603256）。数据显示，截至4月17日，宏和科技（603256）今年以来涨超186%，两只基金A份额今年以来的回报率均在45%以上。
基金经理张璐管理的永赢高端装备（885427）智选一季度大举布局信维通信（300136），成为第五大股东，2026年一季度末的持股规模达1216.65万股。基金经理张海啸管理的永赢先锋半导体（881121）智选一季度新进扬杰科技（300373），持股数量为279.99万股，位列第十大股东。
此外，根据春风动力（603129）、杰瑞股份（002353）2026年一季报，基金经理朱少醒管理的“独门基”富国天惠精选成长一季度对两只个股均有所减持。知名基金经理萧楠管理的易方达消费（883434）行业，在一季度同步减持了春风动力（603129）。
春风动力（603129）、杰瑞股份（002353）均为富国天惠精选成长持仓中的“老面孔”。2025年以来，富国天惠精选成长陆续减持春风动力（603129），2026年一季度末，该基金的持股数量已减少至230万股。从2025年四季度开始，该基金持续减持杰瑞股份（002353）。截至4月17日，杰瑞股份（002353）今年以来涨超70%。
关注业绩增长与股东回报
在今年波动加剧的市场环境下，多位知名基金经理在2026年一季报中提示了今年需要注意的风险点与投资重点。
傅鹏博、朱璘表示，在2025年市场上涨的归因中，估值贡献占极大比重，而上市公司的盈利增长占较小部分。2026年估值提升幅度大概率不如2025年，所以公司业绩增长及对股东回报是选择标的核心考量因素。后市的大盘、价值风格能否抬头，市场能否逐步切向业绩与现金流定价，值得进一步观察和思考。
地缘冲突发生后，基金经理赵枫认为，中国经济基本面体现出来的韧性会增加对全球资金的配置吸引力，未来全球能源（850101）供给将更加多元化，产业链完整性的优势也会更加明显，在这些方面，中国均处于非常有利的位置，对中国权益市场仍持有长期乐观的看法。部分标的经过一季度调整后，估值水平已经有所回落，潜在长期回报的吸引力有所上升。
展望后市，基金经理饶刚、侯振新认为，地缘冲突以及由此引发的衍生影响给全球经济秩序带来了巨大的不确定性，并由此引发全球金融市场波动率显著提升。凭借着多元化能源（850101）布局、完整工业体系及成本优势，中国经济有望呈现出更强的韧性。同时，地缘问题频发带来的能源（850101）供应安全问题也将进一步助推油气净进口国的新能源（850101）转型，我国在新能源（850101）产业链上具备的强大优势有望成为推动相关产业出口和出海的加速器。
