市场集体反弹，深成指涨超2%，创业板指涨超3%。黄白两线分化明显，权重股走势较强，宁德时代（300750）续创新高。

　　盘面上，算力产业链持续走强，其中算力租赁概念领涨两市，十余只成分股涨停，宏景科技（301396）20MC涨停续创历史新高，润建股份（002929）7天3板。算力硬件概念集体拉升，特发信息（000070）、通鼎互联（002491）双双涨停，新易盛（300502）、天孚通信（300394）均涨超7%。电池产业链爆发，宁德时代续创历史新高。下跌方面，医药板块震荡调整。

　　截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨2.05%，创业板指涨3.17%。市场热点快速轮动，全市场近4300只个股上涨。沪深两市成交额2.34万亿，较上一个交易日缩量736亿。

　　01. 再现大涨！两大主线爆发

　　今日市场集体反弹，大盘主要指数全部收红；创业板指涨超3%，再度刷新十年来新高。

　　热点方向看，算力租赁方向涨幅居前，其中利通电子（603629）3连板，并开始向后排标的扩散；算力硬件方向同样展开反弹。

　　消息面上，算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头又开始了新一轮调价。阿里云四天连发三条产品涨价公告，调整百炼部分模型单元服务价格及DataWorks部分API免费额度。Anthropic调整了旗下企业级产品Claude Enterprise订阅模式，从每月每用户最高200美元的固定费用，转变为按照实际算力消耗收费，此外用户每月还需要固定缴纳20美元。

　　对于算力硬件，机构认为，现阶段行业核心产业逻辑并未出现松动，全球AI算力建设的长期需求持续扩张的趋势也未发生实质性改变，高速光模块、高速连接、服务器 PCB、光通信器件等核心硬件等均有望延续高景气度。

　　随着一季报披露进入高峰期，算力硬件板块正式进入业绩验证关键阶段，中际旭创（300308）也即将公布一季报，其营收增速、海外订单情况、盈利能力以及产能出货数据，或将直接影响板块短期的情绪。

　　锂电产业链再度爆发，龙头宁德时代盘中涨超6%续创新高。

　　消息面上，宁德时代一季报业绩亮眼。公司2026年Q1实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润为207.38亿元，同比增长48.52%。

　　机构认为，龙头基本面持续向好，为整个锂电产业链筑牢估值与行情底座。拉长维度来看，当前锂电行业供需格局已迎来实质性改善，行业逐步迈入供需紧平衡周期，叠加行业非理性竞争管控政策落地，产业链盈利修复空间进一步打开。

　　但需注意的是，目前市场仍呈现出典型的结构性分化，今日整体量能也不增反减，因此当下仍应聚焦热门赛道在板块内部寻找轮动机会。

　　02. 社保基金出手！重仓股曝光（名单）

　　随着上市公司年报密集披露，社保基金持仓动向逐渐浮出水面。

　　数据显示，截至目前，在已披露2025年四季度末前十大流通股东名单的上市公司中，共有271只个股的前十大流通股东出现社保基金（含基本养老金）身影。

　　从行业角度看，社保基金2025年末对4个行业持股市值超过100亿元，其中既包括基础化工、机械设备两个业绩稳健的传统行业，也包括近年来高速增长的电子行业，同时还有受益于涨价周期、盈利能力增强的有色金属行业。

　　其中，有色金属行业获社保基金持股市值达到141亿元居首，值得注意的是，20只社保基金重仓的有色金属股中，有7只属于铝板块，包括云铝股份（000807）、中国铝业（601600）、宏桥控股（002379）等行业龙头。

　　从持股量角度看，招商蛇口（001979）、三一重工（600031）、兴业证券等10股的社保基金持股量均超过1亿股；2025年四季度末持股市值超10亿元的个股有30只，包括华鲁恒升（600426）、三一重工、比亚迪（002594）等。

　　其中，华鲁恒升2025年末的社保基金持股市值达到44.27亿元，个股同时被4只社保基金重仓，其中全国社保基金106组合自2012年四季度开始即重仓该股。

　　从2025年业绩角度来看，社保重仓股中有164只个股归母净利润同比增长，新强联（300850）、新兴铸管（000778）等16只增幅翻倍；此外，9只个股扭亏为盈，6只个股预计减亏，整体报喜比例约为三分之二。

　　03. 机构：三大逻辑支撑A股中期向上

　　往后看，机构普遍认为，A股中期行情依然值得期待。

　　华西证券（002926）判断，中期来看，震荡反复后A股有望再起攻势。从流动性、经济基本面和政策维度来看，前期的调整更多是“牛市中的回撤”，并不能指向行情终结。

　　其一，流动性方面，油价上行使得美联储降息预期推后，但面临就业和消费者信心的持续下滑，美联储进一步加息的可能性有限，除非中东局势持续性超预期使得国际油价长期处于高位。

　　其二，国内经济基本面来看，由于油价中枢上移，3月份 PPI同比增速转正后有望进一步上行，有利于驱动全A企业盈利逐步改善。

　　其三，政策层面，“稳定资本市场”政策护航增强A股内在稳定性。近期深化创业板改革意见已落地，随着改革政策不断落地，资本市场稳定性有望持续增强，也将进一步便利社保、保险、公募等中长期资金入市。

　　上海证券认为，2026年A股总市值仍有扩展空间，建议关注三个方向：

　　第一，科技自主、国产替代与高端制造可以长期投资，建议关注半导体、软件与信息技术服务（如操作系统、办公软件、中间件、EDA软件）、高端装备制造（光刻机与工业母机）、人工智能芯片与算力等等；

　　第二，PPI有望逐步转正，周期行业可能迎来困境反转，煤炭、钢铁、化工、水泥、电解铝、船舶等周期性行业在未来可能逐步迎来困境反转。

　　第三，能源资源品等值得关注，建议关注油气、煤炭、光伏、储能、新能源等方向。