【大河财立方记者孙凯杰】公募基金2026年一季报披露正式拉开帷幕。截至4月14日，已有金信基金、德邦基金、融通基金、平安基金等旗下产品率先对外披露一季度成绩单。

回望刚刚过去的一季度，全球地缘局势骤然升温，市场震荡加剧。面对这一复杂局面，基金经理尤其是混合型、股票型的主动权益基金经理如何积极调仓应对风险，获得市场高度关注。

在已披露一季报的基金中，不乏业绩表现优异的产品。这些基金经理如何看待后市，在季报中也给出了答案。

绩优基金逆势加仓，仓位普遍走高

截至4月14日，已有12只公募基金发布了一季报，其中包含2只货币型基金、5只主动权益基金、2只债券型基金、1只指数型基金、1只增强指数型基金、1只QDII基金。

2026年第一季度，全球主要资本市场呈现震荡趋势，但仍有部分主题和赛道逆势走强。从业绩上看，金信量化精选、平安鼎越LOF（167002）、金信景气优选一季度回报均超10%；而浙商汇金鼎盈事件驱动则跌17.10%，并未跑赢其业绩比较基准。

仓位变化是观察基金经理操作思路的直接窗口。金信景气优选一季度末股票持仓达到资产的89.72%，较上一季度提升了4.92%。基金经理杨超表示，一季度仍将配置重点放在卫星通信及商业航天（886078）领域，但在结构上进行了微调，增加了卫星通信零部件、太空光伏等细分领域相关的配置；同时，组合对相关新领域的新材料等细分方向也保持关注。

近2年来业绩亮眼的平安鼎越LOF（167002），在一季度保持了此前的表现。截至3月31日，基金股票占比为85.28%，较上一季度提升了2.63%。基金经理林清源介绍，本季度的收益主要得益于对AI电力方向的配置。“在全球AI基础设施加速落地的背景下，我们将投资重心进一步聚焦于AI电力及AI硬件两大领域，维持了较高的权益仓位，从而实现了超额收益。”

针对复杂行情，灵活性更强的量化基金也进行了积极调整。金信量化精选基金经理谭佳俊表示，一季度对量化模型进行了关键升级，核心是在“时空间训练”框架下，深度融合了针对行业景气与价格趋势“拐点”的预测学习模块。该模块通过整合产业链高频数据、政策文本情绪等多维另类数据，并运用改进的时序算法，旨在更早、更准地识别市场转折信号。在实际运作中，这一增强策略取得了积极效果，有效提升了投资决策的精准度。

后市研判：聚焦“十五五”主线，积极布局景气赛道

展望后市，基金经理的整体态度偏于乐观，且重点复盘了市场热点题材，表示要紧密跟踪产业发展趋势。

林清源认为，一季度，AI技术领域继续保持快速迭代。特别是OpenClaw这一开源ai智能体（886099）的快速崛起并获得广泛采用，不仅实现了本地运行的自主任务执行，还显著推动了token使用量的快速增长。他表示，看好OpenClaw带来的正反馈循环，“它将进一步放大对AI硬件与电力的长期需求，持续强化整个AI生态的规模化扩张。”展望后市，林清源表示，将继续围绕AI电力与AI硬件进行深度布局，在不确定性中寻找确定性机遇。

在杨超看来，政策是当前最确定的投资坐标。“十五五”规划纲要提出要加快建设航天强国，并且要求统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，加快低轨卫星互联网组网。因此，卫星通信、商业航天（886078）“十五五”期间有望迎来重要发展机遇，相关优秀上市公司预计也会从中受益。他同时提示，作为“十五五”开局之年，一些新的军工（885700）产业方向，比如大飞机（885566）、军用AI等也值得期待，相关产业链的上下游也有望受益。

随着一季报披露窗口全面打开，市场的目光也将陆续聚焦于更多基金产品的操作思路与后市研判。

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