核心城市楼市新政提振市场信心
2026年04月09日，金融街证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，楼市新政刺激，重点城市商品房成交持续改善。
报告摘要如下： 市场表现：3月作为传统楼市成交旺季，成交量连续4周上涨。上周，30大中城市新房成交269.65万平方米，累计同比下降12.43%，降幅较前一周有所收窄。30大中城市新房成交面积连续4周上涨，上周四大一线城市成交105.36万平方米，累计同比下降12.27%，样本二线城市成交116.98万平方米，累计同比下降9.89%，样本三线城市成交47.62万平方米，累计同比下降18.17%。
重点城市：核心城市楼市新政刺激，北京、上海等地楼市成交提振明显。2026年2月25日，上海出台楼市新政优化限购和公积金贷款等政策，释放购房需求，稳定市场信心。新政后，叠加3月小阳春，上海二手房成交面积明显提升，上海新房、二手房成交面积分别环比+81.6%、-18.12%，北京新房、二手房成交面积分别环比+201.73%、-8.65%，北京、上海二手房成交面积周度环比虽有所下降，但仍处于近6年同期较高水平。
政策追踪：杭州优化公积金贷款政策。3月30日，杭州优化公积金贷款政策，住房公积金贷款最高额度从130万元提高到180万元，职工个人可贷额度不超过90万元。住房公积金职工个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍。
投资建议：3月传统销售旺季，叠加核心城市楼市新政刺激，重点城市商品房成交持续改善，虽累计成交量仍低于去年同期，但降幅有持续收窄迹象。政策面上短期可关注政治局会议对地产行业的相关表述。从地产板块的投资逻辑来看，受益于香港地产市场复苏的标的如恒隆地产、太古地产；拥有或者管理优质商业不动产的开发商/物业管理公司如恒隆地产、太古地产、华润置地、华润万象生活；核心城市土储相对比较充足且能够在核心城市持续补仓的开发商如建发国际集团、绿城中国、滨江集团（002244）、华润置地、中国金茂等。建议关注相关ETF如华宝中证800地产ETF（159707.SZ）、南方中证全指房地产ETF（512200.SH）、博时恒生港股通高股息率ETF（513690.SH）。
风险提示：商品房销售不及预期；政策效果不及预期；房价超预期下跌风险。
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