恒越基金吴海宁：敏锐把控产业新技术是争取超额收益的助推器
中证报中证网讯(记者王鹤静)恒越基金权益投资部总监、恒越优势精选基金经理吴海宁日前表示，本轮A股的内在核心驱动力始终围绕科技创新、自主可控、产业升级，层出不穷的新技术拓展了发展空间，对产业新技术尤其是高科技电子行业新技术的敏锐把控是基金产品争取超额收益的助推器。
基于对电子领域新技术的深度认知，吴海宁表示，今年会继续沿着PCB上游挖掘新技术机遇，比如成长逻辑清晰的激光钻孔设备、PCB钻针等，以及可能有超预期业绩兑现的苹果3D打印新技术方向，3D打印技术的革新推动行业成本显著下降，产业化应用今年起有望在工业领域广泛落地。
关于今年重点看好的行业板块，吴海宁认为，在AI算力需求大幅增长后，多数云厂的资本开支已接近或触及现金流上限，从行业投资强度预期明年AI算力投资大概率会降速，因此需把目光从总量逻辑向结构分化转移，可重点关注两类细分方向，一是光纤、光缆、电子箔等上游缺货环节，二是PCB正交背板等具备技术创新的环节。
此外，吴海宁提到，模拟芯片等经历了两三年下行周期，即将迎来上行拐点，尤其台积电上调了未来几年的收入增速和资本开支，这对全球半导体行业的景气度是较强的指引。同时，AI国产大模型凭借电力、算力的低成本优势展现了较高的性价比，全球市场份额的快速提升也带动了国产算力和国产半导体设备材料的发展。
吴海宁总结表示，希望挖掘“从1到10”的大级别产业机会，空间足够大、确定性足够高、成长性足够快，其投资策略是左侧深度跟踪、待右侧有明确信号显现时再上重仓，会等待右侧出现明确的订单、营收兑现信号后，判断估值情况再布局。通过对上市公司竞争壁垒、中短期景气度、管理层能力等指标的深度研究，力争精选出的个股涨幅能显著超越其所在行业板块的平均表现，这是主动管理权益基金相比于被动产品的核心价值所在。
0人
