储能需求非线性增长，电池ETF广发涨1.03%
截至3月20日10点17分，上证指数跌0.29%，深证成指涨0.72%，创业板指涨2.20%。光伏设备、F5G概念、通信设备等板块涨幅居前。
ETF方面，电池ETF广发（159755）涨1.03%，成分股璞泰来（603659）（603659.SH）、亿纬锂能（300014）（300014.SZ）涨超5%，新宙邦（300037）（300037.SZ）、欣旺达（300207）（300207.SZ）、湖南裕能（301358）（301358.SZ）、宁德时代（300750）（300750.SZ）、横店东磁（002056）（002056.SZ）、天赐材料（002709）（002709.SZ）、国轩高科（002074）（002074.SZ）、中伟新材（300919）（300919.SZ）等上涨。
消息面上，2月我国动力和储能电池合计出口同比增长13.2%，电池销量同比增长25.7%，其中储能电池销量同比增长67.3%，增速显著。电池产量同比增长41.3%，1~2月累计同比增长48.8%。中信建投（601066）指出，储能需求非线性增长推动下，锂电新周期愈发明确。
广发证券表示，电子电路铜箔升级大势所趋，供需紧缺有望加速国产替代。高频高速环境下信号衰减严重，对覆铜板材料电性能要求进一步提升。RTF与HVLP是高频高速覆铜板使用的主流产品，电子电路铜箔向HVLP产品升级。目前以日本三井和中国台湾长春化工、南亚塑胶等为主。根据科创板日报，三井金属日前宣布，已和客户展开价格谈判，拟调涨用于AI服务器等用途的半导体极薄铜箔MicroThin的价格。考虑当前高端电子电路铜箔供需紧缺，我们预计，国产铜箔供应商有望加速导入供应链。
万联证券表示，2025年，下游动储双轮驱动，锂电产业链需求持续提升，盈利水平显著修复。2026年，锂电行业预计迈入供需格局优化、技术突破加速的增长新周期，整体发展趋势向好，建议重点关注产业链周期复苏与固态电池技术突破两大核心主线。（1）产业链周期复苏：需求端动储双轮驱动，结构性增长动能持续释放，行业竞争格局有望持续优化。当前锂电厂商排产稳步上修，电池环节龙头地位稳固，中游材料环节行业集中度高，头部公司产能利用率提升，建议关注行业龙头公司业绩修复带动估值回升的投资机会；（2）固态电池技术突破：固态电池产业化进程持续加速，现已进入技术验证阶段，厂商中试线密集落地，有望持续带动产业链升级。建议关注锂电设备、电解质材料、负极材料及辅材等关键材料环节布局领先且具备技术优势的企业。
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