债券ETF资金流动及市场情绪分析
来源：
同花顺iNews
2026年03月02日，国泰海通证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，债券ETF资金流出，市场活跃度下降，定价趋于谨慎。
报告摘要如下： 资金流出债券ETF，地方债、可转债获小幅申购。过去一周，ETF市场资金流向发生逆转，除可转债ETF获得9.3亿元净申购、地方债ETF获得少量净申购外，各类型债券ETF普遍呈现资金净流出，上期获大量申购的短期信用债ETF转为净流出28.63亿元。市场活跃度同步下降，除中期国债、中期政金债ETF成交额环比增加外，其余品种成交额普遍缩量。
ETF组合久期普遍缩短，贴水多数走阔。节后ETF延续缩短久期的防御策略，各类型ETF的PCF久期均值普遍环比下降，其中短期政金债ETF久期环比缩短4.0%。过去一周各品种周均贴水率多数由正转负或负值扩大，其中中期政金债与信用债ETF贴水率分别走阔315.7%和108.2%，反映市场对后市的定价趋于谨慎。
纯债基金表现分化，固收+业绩内部分化缩小。纯债基金中，短债与中长债基金单周年化涨幅中位数分别为3.36%与0.68%，与前一期相比，短债基金涨幅基本持平，中长债基金涨幅收窄。“固收+”产品内部分化缩小，一级、二级债基（非定开）净值涨幅中位数分别为0.00%与20.49%，其中可转债仓位对一级、二级债基波动影响的效应量（η^2）分别达38.54%与32.07%。
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