随着多元资产配置理念认知度提升，如何创造持续稳健的收益，成为对基金管理人的重要考验。兴证全球基金FOF团队以“强基准”为根基，力争在此基础上从增厚收益和平抑波动两个方面做出增强贡献。

　　日前，兴证全球基金FOF基金经理刘潇在接受中国证券报记者采访时，分享了团队在多资产、多策略方面的投资理念与战略储备。展望后市，刘潇十分重视价值及质量型资产的配置机遇。在他看来，此类资产不仅赔率合适，而且随着经济基本面逐步企稳，胜率也在逐步提升，优质的主动产品或为较好的底仓选择。

　　“强基准”之上贡献“增强”

　　为了更好地发挥FOF作为多资产组合的优势，兴证全球基金FOF团队把业绩比较基准的设定摆在了首要位置。

　　刘潇介绍，团队的理念是要选定具备投资价值的“强基准”，在此基础上，力争提供相对稳健且持续的增强表现。而且，“增强”不仅仅体现在收益端，还体现在平稳波动上。

　　“强基准是为了提供长期可观的贝塔收益；收益增强是力争做出超越基准贝塔的超额收益；控制波动是希望进一步优化投资者的持有体验，降低交易层面的伽马损失。最终，从贝塔和伽马层面提供更优的一站式投资解决方案。”刘潇表示，团队更希望长期为投资者创造稳定的收益。

　　作为业内较早重点发展FOF业务的基金管理人之一，兴证全球基金在FOF业务上团队上下一心，扛起了为持有人持续赚钱的责任担当。

　　刘潇介绍，团队多年来积极践行多资产、多策略的投资理念，通过平台化方式，由不同的小团队分别负责各类资产研究，为团队提供整体化的投研支持。并且，公司提供了完善的投研量化平台，方便进行多维度数据对比，跟踪基金经理的风格稳定性。

　　“这就是兴证全球基金FOF团队最大的优势所在。”在刘潇看来，平台型架构有利于团结协作，使得团队成员积极贡献对各类特定资产的配置建议，以帮助团队把握各细分市场的投资机会，力争在各类资产上创造超额收益。

　　多年实践下来，兴证全球基金FOF团队的每一步走得愈发稳健。刘潇表示，团队的目标是希望为投资者提供长期良好的持有体验，波动性越大的产品反而越容易造成投资者亏损，因此出发点还是要把产品做得足够稳健。

　　加大对价值类资产的关注

　　国内权益市场经过一年半的上涨，整体估值水平出现明显抬升。

　　“目前权益市场谈不上过度拥挤，但风险在于估值先于基本面有所表现，如果信用周期修复不达预期的话，估值可能难以进一步扩张。”综合各方因素，刘潇认为，在估值提升、基本面改善、流动性维持宽松等情况下，中短期权益资产整体表现中性，波动性可能会提升，但长期价值依然十分明显。

　　站在当前位置，刘潇愈发重视价值以及质量类资产：一方面，这类资产的赔率正逐步凸显；另一方面，随着宏观基本面逐步企稳，此类与经济表现关联度较高的资产胜率也在逐步提升。“所以我们希望在左侧做一些埋伏动作，逐步加大对于此类资产的配置权重。”刘潇表示。

　　对于债券类资产和商品类资产，刘潇认为，在债券类资产上保持适当的久期有利于平抑组合整体波动，起到一定的收益对冲效果；以黄金为首的商品类资产更多是作为组合配置的基本盘长期持有。

　　落实到具体选品层面，被动产品过去几年迎来了较大发展，但刘潇更看好主动产品在价值判断方面不可替代的能力。而且，在刘潇看来，优秀的主动投资者通过价值判断创造的超额收益可能会在未来具有更好的持续性，所以此类优质的主动产品更适合在当前时点作为组合的底仓配置。

　　据悉，拟由刘潇管理的兴全安养稳健养老一年持有于2月26日起发售，业绩比较基准为“中证偏股型基金指数收益率×20％＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率×2％＋中债综合（全价）指数收益率×78％”。

　　刘潇介绍，该新基金将更加注重投资者的持有体验，尽量控制好组合的回撤与波动。一方面，组合权益部分着重选择价值风格基金等压舱石品种作为底仓配置；另一方面，组合将注意控制权益仓位和弹性，力争做好风险控制。