周末中东局势骤紧，地缘政治紧张局势升级，强化各国对国防安全的诉求。军事冲突直接凸显了国防建设的紧迫性和重要性，市场对军工行业的关注度和投资情绪或将升温。

　　现代战争中，空中力量的作用日益凸显，使得航空装备成为各国军队建设的重点，行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中的价值量占比较高。我国军工企业在无人机、战机、导弹等领域的技术优势凸显，成军贸主要增量，航空航天板块是核心受益方向。

　　航空航天产业早已超越“探索宇宙”的单一维度，成为大国博弈的核心赛场、国家安全的战略屏障，而商业航天就是冲突倒逼下崛起的“创新增长极”。曾经，商业航天多聚焦于民用领域，而如今，地缘冲突的实践让其从“辅助工具”升级为“战略武器”，实现了从商业价值到战略价值的双重跨越，成为航空航天产业中最具弹性与潜力的新赛道。

　　2026年开年以来，A股市场整体呈现结构分化行情，航空航天板块依托商业航天领域密集的技术突破与产业落地事件，在经历前期的震荡回调后，近期回暖态势持续显现，截至2月27日收盘，航空航天ETF（159227）今年以来获资金净流入超14.26亿元，规模稳居同类第一。3月2日，航空航天ETF高开超2%，持仓股中无人机（688297.SH）、航天彩虹（002389）（002389.SZ），中国卫星（600118）（600118.SH）、晨曦航空（300581）（300581.SZ）、长城军工（601606）（601606.SH）、国科军工（688543.SH）等股涨幅居前。

　　一、政策端：战略资源争夺，政策红利持续释放

　　低轨卫星轨道与通信频率是不可再生的全球战略资源，按照国际电信联盟“先到先得”的分配规则，全球主要航天国家均已开启低轨星座的密集组网进程，低轨轨道与通信频率的资源争夺日趋激烈，率先完成规模化组网的国家已占据赛道先发优势，倒逼我国加快低轨星座建设进程，抢占全球战略资源高地。在此背景下，中国星网集团作为国家队主力，正式启动低轨星座规模化组网工程，2026年计划发射卫星数量较2025年实现翻倍增长，加速推进GW-A59、GW-A2两大子星座（合计规划约1.3万颗卫星）部署。

　　全球主要通信星座建设规划与进展

　　资料来源：UNOOSA，ITU，SPACE，SPACENEWS，公众号《商业航天Online》，全球6G技术与产业生态大会，北京日报，截至2026年2月6日。

　　与此同时，2026年作为“十五五”布局关键之年，商业航天的政策支持从顶层规划全面转向落地执行，国家航天局正式设立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确2027年实现产业生态协同、规模化放量的核心目标，在发射许可、频率协调、市场准入等方面给予全方位支持；北京、上海、深圳、武汉、合肥等多地接连出台商业航天专项扶持政策，从产业园建设、研发补贴、发射配套、金融支持等多个维度为行业发展保驾护航，形成了“国家队引领、民营队突围、全产业链协同”的发展格局。

　　二、技术不断突破：商业化闭环加速形成

　　制约商业航天发展（000547）的核心瓶颈，始终是发射与制造成本，而可重复使用火箭、规模化卫星制造两大核心技术的突破，彻底打破行业发展瓶颈。

　　火箭端：朱雀三号、长征十二号、朱雀二号等国产液氧甲烷火箭密集完成发射与试验，其中朱雀三号作为国内首款瞄准10次以上复用的液氧甲烷火箭，单次发射成本可降至传统火箭的1/10，2026年回收复用飞行的落地，将标志着中国商业火箭正式进入“航班化发射”时代，彻底解决卫星规模化组网的发射成本瓶颈，为商业航天规模化发展奠定基础。

　　卫星端：国产卫星制造全面迈向模块化、批量化、智能化生产，依托成熟产业链与规模效应，单星制造成本显著下降。行业龙头中国卫星的海南超级工厂已投产，具备大规模批产能力，可高效支撑星网工程、千帆星座等低轨卫星星座的组网需求，整体制造效率、成本控制能力与技术成熟度达到行业先进水平，有力支撑商业航天产业化落地。

　　成本的大幅下降，直接推动商业航天从“烧钱试验”走向“盈利闭环”，商业可持续性大幅提升，吸引了大量社会资本涌入产业链各个环节。

　　三、需求端全面爆发，打开万亿市场空间

　　商业航天的需求已从“预期”全面落地为“真金白银的订单”，2026年行业需求迎来井喷式增长，三大场景持续发力，推动全产业链订单爆发

　　1、 核心刚需：卫星互联网规模化组网

　　中国星网工程作为国家级低轨卫星星座，2026年进入密集发射与组网阶段，全年计划发射卫星超300颗，带动卫星制造、火箭发射、地面终端全产业链订单爆发；2026北京国际商业航天展览会期间，行业核心采购订单密集落地，卫星制造与发射服务需求占比超70%，龙头企业订单排至2027年。

　　2、 增量场景：消费端应用全面落地

　　手机直连卫星成为旗舰手机标配，华为、小米、荣耀等头部厂商均已推出相关产品，带动卫星通信芯片、地面终端、运营服务需求激增；卫星遥感、导航定位在农业、林业、海洋、应急等领域的商业化应用加速，2025年我国卫星导航与遥感服务收入突破800亿元，2026年增速预计超40%，成为行业增长的重要支撑。

　　3、 长期空间：太空算力引领太空经济新范式

　　全球算力中心需求高涨，单纯依赖地面数据中心逐步显现瓶颈。算力基础设施向太空延伸，太空算力成为卫星新的应用场景。算力基础设施向太空延伸成为全球科技竞争的新赛道，随着人工智能与商业航天深度融合，“太空算力”已成为两者交汇的核心赛道，吸引SpaceX、英伟达（NVDA.US）、谷歌、OpenAI等科技巨头加快布局。太空算力凭借在轨分布式部署、无地面资源约束、全球无死角低时延覆盖、抗毁容灾能力强等核心优势，成为低轨卫星星座继通信、导航、遥感之外的第四大核心应用场景，也是商业航天长期成长的第二增长曲线。

　　全球算力中心需求预测

　　除太空算力外，太空旅游、在轨服务、在轨制造等新场景同步逐步落地，可重复使用火箭的成熟将大幅降低太空经济的准入门槛，行业整体市场规模预计2030年突破3万亿元，其中太空算力相关市场规模占比将超40%，成为行业增长的核心引擎。

　　四、大国竞争的核心赛道，把握航空航天经济的时代红利

　　2026年，是中国商业航天的爆发元年。政策端全面护航、技术端持续突破、需求端订单爆发。当中国商业航天从“跟跑”走向“并跑”，从“实验室”走向“商业化”，一个属于空天经济的黄金时代已经拉开序幕。

　　航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，该指数军工属性极强，申万一级军工行业占比98.75%，是全市场军工含量最高的指数！更聚焦的是，其航空航天装备权重占比高达68%，远超中证军工和中证国防指数。同时深度涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，充分捕捉国防科技工业高速发展的时代红利。作为跟踪该指数的最大规模ETF，为投资者提供了高效把握核心军工空天机遇的途径。

　　风险提示:1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上产品申购费率<0.5%，基金赎回费率<0.5%，基金管理费0.5%，基金托管费0.1%。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。9.文章所提个股不做推荐。