千里科技（601777）创始人、董事长印奇，正在通过一次深度的管理层重构，试图完成从技术信仰到财务闭环的商业并轨。

　　2026年2月12日，千里科技通过上交所发布官方公告，前荣耀CEO赵明被提名为公司非独立董事候选人、拟任联席董事长(相关任职需经公司2026年3月2日召开的第一次临时股东大会审议通过)。

　　这家前身为力帆科技、曾深陷债务危机、依靠吉利集团战略重整才重新站稳脚跟的重庆A股上市公司，终于补齐了它在智能化转型路上最关键的一块管理拼图。

　　赵明、王军、陈奇三位曾在华为3G/4G时代长期共事的老将，相继齐聚千里科技。这并不是一次简单的高管引进，而是一家业务结构高度依赖吉利的技术公司，在利润率持续偏低、推进港股H股上市、搭建A+H双资本平台的关键阶段，推进的一次系统性商业化突围。

　　赵明的到来，也被市场看作是千里科技从“技术驱动”转向“商业与技术平衡发展”的重要标志。

　　01.扣非亏损与“吉利依赖症”

　　从财务数据上看，千里科技当前的增长模式，带有非常明显的依附性特征。

　　2025年前三季度，公司实现营业收入69.46亿元，同比增长44.27%，账面保持了较快的营收扩张速度。但与之形成鲜明对比的是，当期扣非净利润为-1.76亿元，归母净利润仅为5327.94万元，以此测算的归母净利润率仅1.1%。这样的盈利水平，在任何一家标榜科技属性的企业身上，都算不上健康，也直接反映出千里科技在商业化转型中面临的现实压力。

　　这组数据也揭开了外界对其“科技公司”定位的疑问：公司目前的盈利来源，并非来自高毛利的AI软件授权、算法服务或解决方案收入，而是大量依赖利润空间相对有限的汽车与摩托车终端制造业务。

　　这意味着，千里科技虽然在智能驾驶、AI模型等领域投入了大量资源，但其收入结构仍然更接近传统制造企业，而非技术输出型公司。

　　更深层次的问题，隐藏在营收结构里。公司港股H股招股书(2025年12月证监会披露)显示，2022年至2025年上半年，吉利集团贡献的收入占比始终保持在30%以上，是公司毫无疑问的第一大客户。

　　而千里科技自研的主力智驾产品“千里浩瀚”，截至2026年1月已覆盖吉利旗下银河、极氪、领克16款车型，累计装车超30万辆，落地场景几乎全部集中在吉利品牌体系内，暂无体系外规模化落地案例。

　　这种高度绑定的合作关系，在行业上行阶段可以为公司提供稳定的基本盘，但在行业竞争加剧、利润不断被摊薄的背景下，也逐渐暴露出隐患。

　　从商业逻辑上看，这种模式更接近一种深度代工关系，千里科技承担了吉利体系内大量智能驾驶相关的研发投入、工程适配与系统迭代成本，但在定价权、外部拓展空间、毛利率分配上，并没有获得独立第三方科技公司应有的议价空间。

　　在不少资本市场机构的视角里，千里科技更像是吉利体系内一个半独立的智驾业务部门，而非完全市场化、具备对外扩张能力的Tier1供应商。

　　对于印奇来说，1.1%的利润率已经说明一个现实，仅靠算法输出和内部配套，很难支撑起公司约458亿元的A股市值，也无法支撑长期高强度的技术投入。

　　他之所以在近期多次公开提及“亿级终端”的目标，正是因为千里科技需要更大规模、更高频次、更广泛的终端载体来摊薄研发成本，拓宽收入来源。这并不是一句概念性口号，而是公司维持长期运营、改善盈利结构必须迈过的财务底线。

　　能否在保持技术投入的同时提升毛利率，能否在稳住吉利基本盘的同时拓展外部客户，将直接决定千里科技接下来的估值空间与H股上市表现。

　　02.华为系背景的管理层重组

　　引入赵明，本质上是印奇对公司长期以来“技术主导、商业化能力偏弱”这一结构问题的调整。

　　在目前的核心团队架构中，三人分工相对清晰，印奇更多专注于阶跃星辰底层AI模型的布局，王军2025年6月起任公司联席总裁，全面负责智能驾驶技术的工程化落地与产品实现，赵明则承担起商业操盘的角色，负责把技术能力转化为市场份额、销售收入与稳定现金流。

　　市场将这一架构解读为“华为化”，并不只是因为团队背景相似，更是因为其组织逻辑在向成熟科技公司的分工模式靠拢。

　　赵明在荣耀期间最受认可的能力，就是在外部压力较大、内部资源有限的环境下，快速建立产品矩阵，实现高端品牌立标、中端产品走量的商业闭环。这种能力，恰恰是当前千里科技最需要的。

　　公司目前不仅面临股东背景多元、团队融合难度大的问题，还要完成从L2辅助驾驶向L4高阶智能驾驶的技术跨越，同时还要应对行业价格战、毛利率下滑、外部拓展不及预期等多重压力，与荣耀当年的处境有不少相似之处。

　　但也要看到，联席管理架构在提升决策专业性的同时，也埋下了一定的管理隐患。

　　联席总裁与联席董事长的分工模式，在华为体系内有成熟的流程、文化和制度支撑，能够在提高效率的同时减少内耗。但千里科技的股权结构与业务背景更为复杂：公司身上既有吉利带来的传统制造基因，也有旷视科技延续下来的AI算法基因，同时还包含奔驰的外资背景与重庆地方国资的产业诉求。多方力量的平衡，本身就是一项高难度工作。

　　在这种环境下，双头管理模式可能带来的最直接问题，就是决策链条拉长、产品定义权不清晰、执行效率降低。尤其是在智能驾驶这样技术迭代极快、产品节奏至关重要的行业，任何一次决策迟疑，都可能导致错失窗口期。

　　赵明加入之后，明显将工作重心放在了产品定义与商业逻辑梳理上。他与印奇在一个判断上高度一致：AI硬件并不是硬件加上AI功能的简单组合，如果没有可持续的服务和场景支撑，再亮眼的硬件最终也很难形成长期竞争力。

　　赵明的核心任务，就是凭借自己在消费电子行业积累的经验，把抽象的技术优势，转化为用户能感知、客户愿意买单的实际价值。这并不是一蹴而就的过程，而是从过去“比拼参数、堆砌功能”转向“注重体验、强调价值”的整体转型。

　　03.Robotaxi与“上市对赌”

　　在业务高度依赖吉利、H股上市进入关键阶段的节点，千里科技加速推进与曹操出行的Robotaxi合作，并不让人意外。

　　2025年12月3日，千里智驾与曹操出行正式签署Robotaxi战略合作协议，根据印奇2025年9月公开披露的战略规划，公司将用18个月左右的时间完成Robotaxi全链路布局，在10个城市实现规模化运营，单城目标部署数量超过1000辆。

　　图源：千里科技官方公号

　　对千里科技而言，这既是一次技术落地的尝试，也是一场与时间赛跑的商业化探索，其背后最现实的意义，就是试图打破当前1.1%利润率带来的经营困局。

　　在当前行业环境下，L2级辅助驾驶已经进入高度同质化竞争的阶段，价格战不断加剧，毛利率持续被压缩。对千里科技来说，继续在低端市场内卷，只会进一步拉低盈利水平，很难支撑科技公司的估值逻辑。

　　而Robotaxi所代表的L4级高阶智能驾驶，具备更强的技术壁垒、更大的商业化想象空间，也更符合资本市场对科技企业的偏好。

　　通过与曹操出行合作，千里科技希望绕开传统车企对智驾系统的主导权，直接切入出行服务场景，形成“算法+硬件+运营”的闭环。其整体商业思路也较为清晰：先用L4方案和Robotaxi业务树立技术形象与品牌高度，同时依托规模化车型部署降低硬件成本；等成本下降到合理区间，再将性价比更高的中阶方案向吉利体系外的更多车企推广，真正打开外供市场。这一路径，与赵明在荣耀时期的打法有较高的相似性。

　　但市场同样不能忽视其中的风险。Robotaxi的规模化落地，从来不止是算法问题。政策法规的开放进度、车辆与硬件的成本控制、运营体系的效率、城市道路的适配难度、维保与安全体系的搭建，都会直接影响最终结果。

　　印奇口中的亿级终端目标，目前仅依靠30万左右的智驾设备上车量，还远远不够。短期来看，Robotaxi更有可能是高投入、慢回报的业务，很难立刻改善公司的利润率。

　　成本居高不下与利润空间微薄之间的矛盾，仍然是千里科技必须面对的核心问题。

　　印奇虽然找到了可以推动技术商业化的核心团队，但从技术突破到规模盈利，中间仍然存在大量的执行偏差与效率损耗。

　　这支由华为背景老将组成的管理团队，能否在有限的时间内推出真正具备市场竞争力的AI硬件产品，能否在利润率的现实压力下走出一条高毛利的增长路径，将直接决定千里科技是成为智能驾驶时代的代表性企业，还是在激烈的行业竞争中逐渐被边缘化。