2026年02月09日，中国银河（601881）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，各策略收益率差异显著，分位数回归策略表现最佳。

报告摘要如下：
　　宏观择时策略：2020年以来截至2026年2月6日，策略累计收益率为51.83%，年化夏普比率1.41，年化卡玛比率1.60。策略最新持仓（2026年1月30日调仓）：为沪深300ETF（3.42%），中证500ETF（5.21%），标普500ETF（6.37%），国债ETF（39.82%），公司债ETF（20.77%），豆粕ETF（5.59%），有色ETF（4.29%），黄金ETF（9.53%）和货币ETF（5.00%）。

　　动量择势策略：2020年以来截至2026年2月6日，策略累计收益率为177.43%，年化夏普比率0.90，年化卡玛比率0.66。策略最新持仓（2026年2月5日调仓）：汇添富中证智能汽车主题ETF（22.52%）、鹏扬中证数字经济主题ETF（22.52%）、富国中证消费电子主题ETF（21.37%）、招商中证物联网主题ETF（17.56%）和南方中证500信息技术ETF（16.03%）。

　　资金流向策略：2020年以来截至2026年2月6日，策略累计收益率为69.52%，年化夏普比率0.52，年化卡玛比率0.31。策略最新持仓（2026年2月2日调仓）：华夏中证全指公用事业ETF（10.00%）、华夏中证全指运输ETF（30.00%）、南方中证主要消费ETF（30.00%）和华安中证全指软件开发ETF（30.00%）。

　　分位数回归策略：2020年以来截至2026年2月6日，策略累计收益率为317.90%，年化夏普比率1.31，年化卡玛比率1.10。策略最新持仓（2026年2月2日调仓）：国联安科创芯片设计ETF（2.50%）、南方中证500信息技术ETF（2.50%）、广发中证工程机械ETF（2.50%）、华宝中证信息技术应用创新产业（300832）ETF（40.00%）和易方达上证科创板新能源ETF（2.50%），剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH）。

　　期权基础策略：自2025年以来，6大宽基指数ETF在buywrite策略中表现最好的是创业板ETF，累计收益率16.89%；putprotection中表现最好的是创业板ETF，累计收益率27.59%；straddle策略中表现最好的是沪市中证500ETF，累计收益率10.46%。在最新一个报告期（20260202-20260206），buywrite策略中表现最好的是上证50ETF，收益率0.14%；putprotection中表现最好的是沪市沪深300ETF，收益率-0.68%；straddle策略中表现最好的是科创50ETF，收益率1.92%。

　　风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。