千亿私募景林近日披露最新美股持仓明细。数据显示，去年四季度，景林大幅减持英伟达（NVDA），并加仓谷歌（GOOG）、拼多多（PDD）、英特尔（INTC）等公司。

截至去年四季度末，景林的美股持仓总市值为40.4亿美元，较三季度末下降3.37%。前十大重仓股分别为：谷歌（GOOG）、Meta（META）、拼多多（PDD）、网易（NTES）、满帮（YMM）、富途（FUTU）、英伟达（NVDA）、阿里巴巴（BABA）、英特尔（INTC）和亚朵（ATAT）。

以个股持仓在投资组合中的占比变化看，景林去年四季度增持力度最大的公司是谷歌（GOOG），持股数量升至269万股，对比上季末增持幅度达到52.81%，持仓占比大增11.18%至20.82%，谷歌（GOOG）也因此成为景林第一大持仓股。景林还新进24.58万股博通（AVGO）公司，持仓占比为2.1%，增持力度排名第二。此外，景林还对拼多多（PDD）、英特尔（INTC）、富途（FUTU）等公司做出了较大增持。

减持方面，景林减持力度最大的个股是英伟达（NVDA），去年四季度合计卖出154.09万股，减持幅度高达64.78%，英伟达（NVDA）在景林投资组合中的占比降至3.86%。景林卖出Meta（META）公司22.91万股，持股数下降18.68%，持仓市值占比下降4.01%。同时，景林也对涅比乌斯集团、标普生物科技ETF（516500）-SPDR、贝壳（BEKE）等做出减持。

去年底，景林资产管理合伙人、基金经理高云程在《2025年终给投资者的一封信》中指出，在AI、新能源（850101）、智能驾驶（885736）、人形机器人（886069）等新经济发展的前沿领域，中美都在积极投资，相关公司在这个大浪潮中快速成长。在警惕泡沫或者过度投资的同时，我们也清晰地看到AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始。

高云程认为，对作为重要ai应用（886108）入口或者平台的公司都应该重视。能称为世界级入口或者平台型的公司大约也只有几家，例如谷歌（GOOG）、Meta（META）、苹果（AAPL）、字节跳动、腾讯（K80700）、OpenAI等。2026年很可能是AI Agent真正普及的元年。

高云程还在信中分析了景林的持仓，他表示，景林的核心持仓基本是稳定的，用一句话总结就是：两个体系，各有星辰。在中美为主的两大体系中，景林依据各自的比较优势，精选出估值和经营现金流让人放心的公司。核心持仓中的公司都有一个共同特点：这几家公司都对他们的客户有强黏性和定价权、产品差异化明显、他们都能够按照自己的节奏控制合意利润率水平。